老師，這是我朋友給的元大 00965 元大全球航太與防衛科技 ETF募資簡報。
近期，一名學生提及她朋友的一個投資困擾。理專提供一份 00965 （元大全球航太與防衛科技 ETF）的募資簡報，看起來預期報酬勝過 QQQ（Invesco 那斯達克 100 指數 ETF），所以好奇是否值得投資？
作為獨立理財顧問，我們的工作就是客觀分析每個金融商品的真實價值。
深入看來，00965 並非純粹的航太防衛主題 ETF，它的亮眼表現主要來自台積電和輝達這兩家科技巨頭。因此，考慮購買這檔 ETF 的關鍵在於你的投資目標：是追求高報酬，還是更專注航太和防衛科技的長期發展？你想押注明星股，還是更重視分散風險？
本文將以 00965 為例，說明如何分析各類投資商品，並學會判斷其適合性與風險。
名詞解釋：主題型 ETF 是一種集中投資某一特定主題的 ETF，有時迎合大眾看好的某種產業趨勢，或是時下熱門炒作的題材。如 ESG、5G、AI 等。由於成分股容易集中同一產業，風險不輸給單壓個股。
為何關注全球航太與防衛科技 ETF？
從資產配置的角度看，單一主題的 ETF 通常風險較高，因為它們多數專注於前景尚未明朗的領域，探索未來的成分較重。
根據《2040 世界未來報告書》指出，未來的世界趨勢包括太空開發、人工智慧、元宇宙、抗衰老、氣候應對、新交通模式和 ESG 領域。尤其航太領域法規限制較少，使公司如 SpaceX 等能夠快速發展。
而當前地緣政治的張力，例如俄烏戰爭、以哈衝突、南北韓對峙、中共在台海的灰色行動等，則推動了各國加大防衛預算和軍事研發。
在這種背景下，航太與防衛科技成為重要趨勢之一，甚至吸引了投資人目光，而 00965 就是這樣的產品。那麼，它會是好的投資選擇嗎？
延伸閱讀：《多資產型ETF是什麼？5大ETF分類你買對了嗎？》
00965 與純種航太與國防 ETF ITA 的 3 點不同
假如你去吃羊肉爐，發現這家店的羊肉特別香、特別軟，但最後才發現這肉不是羊肉，你會覺得被騙了？還是大讚「真香」？
類似地，如果要比較純種航太與國防 ETF 和 00965，這裡我們選 ITA（iShares 美國航太與國防 ETF）來看看兩者有什麼不同。
ITA 比 00965 更具歷史性
ITA 已發行 18 年，而 00965 則還在募資階段。一般來說，發行不足 5 年的 ETF 很難具參考性。如果你想要專注在航太與國防主題，ITA 是更有歷史數據可依據的選擇。
ITA 則與和 QQQ 在近四年的表現（2020/05/08 ~ 2024/09/27）也相差不多，ITA 的報酬率為 104.52%，稍低於 QQQ 的 122.83%。
00965 的模擬績效比 QQQ 更好？
00965 尚未發行，目前募資簡報中使用的指數是 NYSE FactSet 全球航太與防衛科技指數），表現看起來超越了 QQQ，好像暗示 00965 的潛力更強。
00965 的高「輝」量和「積」量
00965 的亮點很大一部分在持有台積電和輝達兩檔明星股，並非因為其航太與防衛主題。對於台灣投資者來說，台積電和輝達本身就具有吸引力，若加上月配息，很容易成為爆款商品。
可以預見未來許多商品，無論是 5G、ESG、電動車，只要與輝達或台積電掛上關係，就能持續為券商創造含「輝」量、含「積」量高的爆款商品。
如何辨明一檔標的是否值得投資？
如果你已經持有輝達或台積電，購買 00965 可能會讓你的投資過度集中於同一公司，不妨考慮其他選擇。
回到那位朋友的議題，是否投資 00965？可以建議請他思考幾點：
- 追求高報酬？還是純粹喜好航太及防衛主題？
- 是想集中投資（重複配置）？還是分散風險？
如果 00965 表現真的優異，但它不是純種的航太與防衛 ETF，這位朋友是否能接受？
另外，00965 的成分股包括輝達和台積電，而朋友是否已持有這兩支個股？如果有，是否要重複配置？例如原本持有輝達個股占總資產 1%，由於另購 00965 的關係，使得輝達占比提高為 2%？或著分散風險更好一些？
總結
如果想購買純粹的航太與國防 ETF，ITA 是更有歷史紀錄可循的選擇。00965 的預期報酬多半仰賴輝達與台積電，購買前不妨確認自己是否已經持有這兩檔個股，避免出現「買好 AI 概念股，卻少了輝達」或「買滿半導體概念股，卻漏了台積電」的情況。
