老師，為什麼投資不要預測市場？
想在長期投資中確保獲利，除了搭配有效的投資組合之外，如果有什麼關鍵，那就是不要預測市場。
為何不要預測市場？因為如果想靠預測市場獲利的人，通常會有這些盲點：
- 事件本身無法預測：週期、時間點、長短。
- 政府的反應和決策無法預測。
- 股市、債市的反應無法預測。
- 公司本身的反應無法預測。
- 消息來源為第三手，且難以判別真偽。
- 無論成敗都會損失手續費。
- 看別人預測市場很容易，結果自己失敗機率極高。
預測市場的盲點1：事件本身無法預測
市場的波動往往是由各種事件引起的，例如經濟數據、政策變化、天災人禍等。這些事件的發生往往是不可預測的，因此也無法預測它們對市場的影響。
同時，事件的內容無法預測，事件發生的時間點、週期、長短更難以預測。例如：
- 瘟疫、戰爭。
- 微軟收購暴雪案。
- 幣安遭到美國司法部調查。
- 馬斯克收購推特案。
- 聯準會升息。
- 拜習會。
拿聯準會近期為了對抗通膨而升息為例，通膨會是暫時的還是長期?要不要升息？會升到什麼時候？會升幾次？會升多少幅度？……這些都是未知的，因為通膨無法預測。
預測市場的盲點2：政府的反應和決策無法預測
事件會衍生一連串骨牌效應，但是各國的政府有什麼反應、會做出什麼決策，也是無法預測的。
例如，聯準會連續升息，我們預期政府也會升息，至少實質利率要到正值，但基於許多原因，實質利率依舊為負值。
由於政府在面對各種事件時的反應和制定政策的過程充滿不確定性。使變化難以提前預測，同時政策的變化可能對市場產生巨大的影響。
預測市場的盲點3：市場的反應無法預測
無論是事件引發、還是政策引發，市場的反應都無法預測，它的情緒變幻莫測。
在股市、債市或幣圈，投資者可能因恐懼、貪婪或其他情緒而做出非理性的決定，這些後續行為也會對市場產生重大影響，就好像混沌理論一樣詭譎難辨，一個變因會衍生出無窮變數。
例如，以哈衝突發生後，許多人以為股市會大跌，結果反而持續往上，看不到任何受到影響的跡象。因此，想靠預測市場在投資上獲利，失敗機率極高。
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預測市場的盲點4：公司的決策難以預測
當事件發生後，各家公司高層會做出什麼反應也是難以預測。
變化莫測的微軟收購案
2022年至2023年間，微軟收購案消息傳出，時任動視暴雪總裁的鮑比·考提克(Bobby Kotick)疑似為了拉抬收購價格，向中國網易代理商索要不平等條件。
這使得網易拒絕繼續代理暴雪的遊戲，導致暴雪直接失去中國市場，讓微軟很不愉快；同時微軟正面臨各國司法部反壟斷法調查。
正當大家都以為收購案會告吹時，沒想到收購案無預警通過了，創下遊戲史上最大金額收購紀錄，金額達 750 億美金。
拜習會前後，大公司的反應無法預測
拜習會舉辦前，11月上旬，蓋洛普(Gallup)與先鋒領航集團(Vanguard Group)先後撤出中國。
拜習會當晚的商務晚餐上，黑石集團(Blackstone Group)執行長蘇世民與習近平同桌後，有意出售在中投資 100 億元人民幣的資產；同時謠傳馬雲大幅拋售阿里巴巴持股，使當日阿里巴巴股價大跌 10%，美股下跌 9.14％。
預測市場的盲點5：消息來源真假難辨
對於小資族來說，我們很多消息來自於新聞，資訊本身是不對稱的。
這些外部信息的真實性難以保證，且經由媒體等第三方渠道傳播，容易受到主觀解讀、失實報導、政治立場等影響，使得預測市場更加複雜。
想靠不保證真偽、不一定客觀、不即時的不對稱資訊來獲利，終究會比大戶慢了好幾步。
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預測市場的盲點6：成功預測市場，然後呢？
就算預測市場成功了，也不一定就能保證獲利。
以短期交易來說，若每次交易有 1% 的機率賠光，根據演算，就算 99% 的勝率，在第 460 次交易時，所有的獲利都會血本無關。
同時，每次交易都會付出手續費，長期交易下來本金會直接消失。
也就是說，預測市場成功與否，與投資績效無關。
預測市場的盲點7：成功預測市場的人多為倖存者偏差
綠角的文章《無用又無聊的預測》寫道：
對許多金融從事人員來說，能事先預測市場走向的人，才是專家、才有專長。於是他們致力於此，整天都在猜市場走向。
的確，成功預測市場的人被稱為先知、預言家、少年股神、投資高手；失敗的人呢？我們完全看不到，因為沒有人對失敗的案例有興趣。
如果我們在廣告或新聞上看到某人預測市場成功，老實說那都是「倖存者偏差」：只有極少數成功預測市場的事件會被大肆宣揚，更多的是失敗的例子。
巴菲特說：
短期股市的預測是毒藥，應該把它擺在最安全的地方，遠離兒童以及那些在股市中的行為像小孩般幼稚的投資人。
總結
預設市場是一種毒藥。想在投資上獲得成功，就應該把預測市場的想法束之高閣，永遠不要碰它。
