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隱藏
「老師老師，有批公司債券好便宜，而且年報酬5%-7%左右！」
的確，債券是投資人主要會投資的項目之一，在許多人的映象中屬於低風險投資。不過在我看來，債券──尤其是公司債券──的風險非常多元。
簡單整了一下，居然有8種之多，這邊就一一分析債券的風險。
債券8大風險
- 流動性不足風險：我喜歡流動性高的商品，而債券市場上的流動性非常有限，尤其是對於低評級的公司債券或市場上供應較少的特定債券。如果投資人想在短期內賣出債券，可能會面臨價格下跌或無法迅速賣出的風險。
- 貨幣風險：投資跨國債券或外幣債券時，存在匯率風險。匯率波動可能對債券的價格和回報產生影響。
- 信用不良風險：投資低評級（垃圾級）債券可能面臨信用不良風險，即發行公司無法按時償還本金和利息。這可能導致投資人虧損。
- 詐騙風險：有些公司債實際上是空殼公司，包裝出各種名目(如未上市股票、公司債等)賣給投資人，我們應該謹慎選擇債券，以避免參與詐騙或投資評級不良的產品。
- 通膨風險：通膨可能對債券的實際購買力產生影響。如果通膨率高於預期，投資人可能會因實際回報不足通膨而損失購買力。
- 市值下跌風險：債券市場價格可能會因市場利率變動、信用風險或其他因素而下跌。例如央行（如美聯儲）調升/降低利率的決策可能會影響債券的價格。當利率上升/下降時，現有債券的價格通常會下跌/上升，但如果投資人持有長期固定利率的債券，則其市價波動會非常劇烈，腰斬甚至下跌80%都有可能。投資人如果在市場價格下跌時出售債券，可能會損失本金。
- 機會成本風險：債券的報酬很有限，同樣的錢拿去投資成長型股票或成長型ETF，時間一長，最後得到的報酬就差很多。
- 違約風險：國家債券就一定還得出來嗎？許多報導指出，中國的地方政府面臨債務危機，就連恆大、碧桂園這麼龐大的房地產集團都出問題，而北京當局自顧不暇，沒有餘力去扶持地方政府。如果單壓中國債券，那未來真的是看好利空。
總結
總之，由於諸多因素，我個人是不建議持有單一公司債，就連國家債券也傾向包裹在ETF中稀釋風險，不單壓某個國家，如果真的想持有單一公司債券，應該只佔總資產1%左右。
