在《成功人士的七個習慣》中，史蒂芬・柯維提出「以終為始」這個強而有力的思維模型：
在做任何決定前，先想清楚你最終想要的是什麼，然後倒推該如何設計行動。
這不只是人生規劃的智慧，也是一種極適合應用在投資上的原則。
我是李紹鋒（Steve Li），擅長資產配置與風險管理。多年來，我始終堅持「風險優先於報酬，生存先於獲利」的核心原則。
我的資產配置，不是建立在市場預測或短期機會上，而是來自對終點的明確定義：我希望建立一個能穿越風險、避開致命錯誤，又能穩健成長的反脆弱資產組合。
這篇文章將分享我如何從「以終為始」的思維，實踐出一套反脆弱的資產配置策略，並持續以年化 8~12% 為目標，穩定累積財富。
🎯 投資的「終點」是什麼？
許多人投資時常常問：「現在該買什麼？哪一檔漲最快？」
但我習慣問：「如果十年後我希望資產安全又成長，我現在應該怎麼佈局？」
這就是「以終為始」在投資上的實踐——不是追求當下最大報酬，而是設計可以活得久、活得穩，還能抓住機會的資產策略。
這種策略從「反脆弱」思維出發──如何打造「不但殺不死，還會越來越強大」的投資組合？
什麼是「反脆弱」？根據《黑天鵝》作者的說明：
每一件事情都會從波動得到利益或承受損失。
「脆弱」是指因為波動和不確定而承受損失。
「反脆弱」則是讓自己避免這些損失，甚至因此獲利。
我的終點目標如下：
- 穿越全球金融市場的波動與危機。
- 迴避台海地緣政治與本地災難風險。
- 控制資產間的關聯性，減少整體波動。
- 讓資產在大多數年份都穩健成長，並在少數年份抓到爆發機會。
- 稅務與流動性安排靈活，不被制度卡死。
🔐 多元資產：降低關聯性，用反脆弱減少波動
為了達到這樣的「終點」，我將資產配置在四大類：
- 全球股債 ETF（如 AOA）
→ 作為資產組合的成長主力，擁有廣泛的國際分散與複合配置。 - 穩定幣（如 USDT、USDC）
→ 保留高流動性的現金部位，應對突發事件與資金調度需求。 - 台灣房地產債權
→ 提供穩定的現金流來源，對抗利率變動與本地通膨風險。 - 個股或加密資產
→ 高風險但具有爆發潛力的小部位，用來參與科技與新興資產的成長機會。
這樣的多元資產配置，讓我不把雞蛋放在同一個籃子裡，也不會被單一市場的崩盤拖垮整體資產。
這是我用來降低波動性、提高組合韌性的第一步。
⚖️ 比例配置：打造反脆弱的槓鈴式策略
光有多元資產還不夠，關鍵在於如何配置比例。
我的策略如下：
- 70% 全球股債 ETF（如 AOA）
→ 作為穩定複利的核心引擎，適合長期持有。內建 80% 全球股票與 20% 全球債券。 - 20% 穩定幣
→ 作為現金流與風險緩衝池，靈活應對市場機會與黑天鵝事件。（幣安 Binance 註冊專屬優惠連結）。 - 5% 台灣房地產債權
→ 提供現金流與固定收益，部分對沖經濟循環風險。 - 5% 個股或加密資幣
→ 為資產配置加入爆發力，小比例承擔高風險以尋求非線性回報。（含跟單功能：eToro 註冊專屬優惠連結）
這樣的結構正是塔雷伯所說的「槓鈴策略」：一端是極度穩健的資產（ETF 與穩定幣），另一端是極度成長性與爆發力的資產（加密資產與個股），中間不碰模糊的「中庸資產」，從而打造出一個反脆弱的組合。
🧠 為何我不投資台灣房地產？反脆弱能力不足
我經常被問：「你怎麼會不買房？你不是做理財的嗎？」
我的答案很簡單：
因為我以終為始，而房地產不是我未來財務目標中必要的工具。
- 台灣房產受地震與政治風險影響極大，太脆弱，擁有「低機率高毀滅」型的風險。
- 租屋比自住買房更有彈性，資金效率也高。
- 房價報酬率相對不高、流動性差、稅負不夠透明。
因此，我不讓大筆資金卡在不動產裡，而是用「租屋＋資產配置」來取得財務效率與靈活性。
📈 目標績效：年化報酬 8%~12%
這樣的反脆弱策略，不是保守也不是激進，而是希望穩中求進，在控制風險的同時：
- 擁有穩定的現金流（穩定幣與債權）
- 維持資產複利增長（ETF 長期持有）
- 在關鍵時刻創造爆發力（個股與加密資產）
我期望的年化報酬落在 8%~12% 之間，這是可行的，也是不靠短線交易與市場預測就能達到的目標。
✅ 結語：讓投資與人生一樣「反脆弱」
在這個充滿不確定性的時代，我不相信穩定，但我相信「韌性與選擇的權利」。
我相信與其追求無風險的避風港，不如建立能承受風暴、甚至在混亂中壯大的資產組合。
這就是我所理解的「以終為始」——
明確定義你要去哪裡，然後選擇能在風險中活下來的路徑。
📌 如果你也認同「風險優先於報酬」的反脆弱思維，歡迎分享這篇文章，或留言交流你的投資哲學。
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