老師,請問最近有沒有什麼好書推薦嗎?

我非常推薦這本《當代財經大師的獲利真相課:億萬投顧剖析17個賺不到錢的重要原因》,書名極長,內容卻是極好。

其中第一章就談到30年投資股票和債券分別產生什麼結果,證明了我對債券的看法:

  • 多數人的迷思是「債券比股票安全」,事實剛好相反。
  • 投資時間越長,股票越優於債券。
  • 債券風險比原本了解的更多。

以前就知道債券問題不少,開始閱讀這本書後,我也更了解債券的缺點。

這本書的作者是肯恩‧費雪,內容很符合我的投資原則,同學可以考慮入手當補充教材。

「債券比股票安全」是迷思

事實是:股票比債券安全。

會認為「債券比較安全」,出在兩個觀點,一是配息,這個我們稍後會提;二是波動,認為債券不像股票那樣波動大。

誠然,若只看 3、5 年,股票波動確實比較大,以標準差來看,股票的波動是債券的 2 倍多。

所謂標準差,就是「偏離平均值」的幅度。標準差越大,波動幅度越大。有些人將波動視為風險,其實不完全正確。

隨著投資時間增長,股票的波動會越來越接近債券。

投資時間來到 20 年,股票的波動與債券幾乎相當;到了 30 年,股票的波動程度為債券的一半,報酬卻是 2 倍以上

延伸閱讀:《用標準差選股好嗎?一個小動作竟有3個陷阱?》

投資時間越長,股票越優於債券

從 30 年時間來看,股票很明顯是優於債券的。

那為什麼很多人喜歡債券?是配息?還是固定收益?

多數人不是喜歡債券,而是喜歡穩定的固定收益。

既然目標是固定收益,可以參考我以前整理的文章,賺取比債券更穩的固定收益。

延伸閱讀:《想賺利息卻買股票是否搞錯了什麼?淺談投資2種身分》

我自己的配置比例也是股 6 債 4,有 70% 的配置是全球型 ETF AOA。

AOA 是一檔股債平衡的 ETF,債券占比 20%,剩下 80% 為股票,也就是說債券只佔總資產 14%,剩下 26% 由其他固定收益補足。

債券風險比原本了解的更多

以前就知道債券問題不少,現在有更深一層認識。

債券最大的缺點是配發的債息無法再投資,它是一種強迫配息的商品,我們沒得選擇,無論是派息時,還是債券到期時。

為什麼它是最大的缺點?

因為債券的強迫配息,剝奪我們投資最原本的目的:自由。

若有一檔每年固定配息 2 次的債券,今年如果我不缺生活費,想把利息再投資產生複利卻做不到。

如果未來想靠利息過生活,一定要把選擇權拿回來。理想的投資中,我們應該能選擇配息的時間、額度或用途。

至於怎麼做,在之前分析公共事業股的文章有說明。

延伸閱讀:《公共事業股好嗎?不買它也能兼顧增值和配息》
延伸閱讀:《買公司債券好安全?淺談債券8大風險》
延伸閱讀:《賺了配息賠了匯率?月配息債券要面臨的2大風險》

總結

總的來說,時間越長,股票的優勢就越明顯。

而「債券比股票安全」是一種迷思,不只是華人的迷思,老外也一樣。這種迷思很容易讓我們賺不到錢、往錯誤的方向投資,也再次證明投資自己才是最好的投資。

延伸閱讀:《大量閱讀讓我們提早退休》

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