老師，請問你怎麼看公共事業股？
我對公共事業股的興致並不大。
一般人眼中，公共事業股有很高的穩定性，不過公共事業股也有難以增值的缺點，市場大好時吃不到肉、喝不到湯，是比較可惜的地方。
如果依然要買購買公共事業股，還是要保持分散風險的原則，每種都買一點，才不會受到系統性風險的波及。
簡單來說：
- 公共事業股難以增值，成長性低。
- 就算要買公共事業股，也要分散在不同標的，不要 All in 同一家。
什麼是公共事業股？
公共事業股是一種特殊的股票，通常是由政府或政府控制的實體發行的，皆為提供基本生活必需品的企業，例如電力、天然氣、水、電信、運輸等。
這些國營企業通常具有以下特性：
- 基本內需市場：公共事業提供的產品或服務是人們日常生活不可或缺的，因此具有較高的剛性需求。
- 穩定性高：公共事業的收入和利潤通常較為穩定，不容易受到經濟週期或其他因素的影響。
- 資本密集性：公共事業的基礎設施建設和維護需要大量資本投入，因此進入門檻較高，基本上都是國營企業。
公共事業股的優點和缺點？
由於多為政府壟斷的企業，公共事業股的優缺點也很明顯。
公共事業股的優點主要有以下幾點：
- 穩定的現金流：公共事業的收入和利潤較為穩定，因此提供穩定的現金流，適合追求穩定收益的投資者。
- 較低的波動性：公共事業股的價格波動較小，適合追求穩健投資的投資者。
- 相對較高的股息收益：公共事業股通常具有較高的股息收益率，適合追求股息收益的投資者。
公共事業股的缺點主要有以下幾點：
- 成長性較低：公共事業的業務通常較為成熟，成長性較低。
- 估值較高：由於公共事業股的壟斷性和企業規模，其估值通常較高，因此投資風險較大。
如果買公共事業股，要注意什麼嗎？
我們先談配置公共事業股的「目的」和「原則」：
- 目的：配置公共事業股是為了獲得固定收益，如果有更好固定收益項目，就會取而代之。
- 原則：買大到不能倒的企業；不要 All in 在同一家，要分散標的。
整體建議大致如下：
- 選擇具有良好財務狀況的企業：公共事業股的估值通常較高，因此投資者需要選擇具有良好財務狀況的企業，以降低投資風險。
- 關注行業趨勢：公共事業行業也存在一定的競爭，投資者需要關注行業趨勢，避免投資過度集中的企業。
- 適時調整投資組合：公共事業股的估值通常較高，投資者需要適時調整投資組合，避免估值過高。
買公共事業股多是為了固定收益，不過我們可以有更好的選擇，有興趣歡迎來我的講座聽聽最新資訊。
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不買公共事業股也能兼顧增值與固定收益
除了成長性不足，買公共事業股還有一個缺點，就是我們必須注意這些不同標的的配息日、除息日等等，好像排行事曆一樣，會耗費我們的精力。
既然主要目的是有 5% 的固定收益，那有沒有兩全其美的方法？
購買AOA，兼顧增值與固定收益
AOA ETF 近一年的成長約為 11%，長年下來每年落在 9% 左右。
由於分散在全世界各家大型公司，AOA的抗跌能力頗高，同時兼顧增值。
從2008年 AOA 成立以來的圖形可以看出，它的成長相當穩定。
以本年 AOA 的收益舉例，如果我們從 11% 的成長中拿出 5% 作為固定收益，還有 6% 成長的淨值，會比單純買公共事業股更好。
我們以 Backtest 推算，假設我們 2008 年進場買 AOA，之後就不再投錢進去，每年領 5% 出來，到今年平均每年可有 3.98% 的成長，對於喜歡穩定報酬的人來講，應該是不錯的選擇。
總結
一般人看中公共事業股抗跌、穩定，成長性低的特性，不過其實有比它更好的取代物，例如配置 AOA 可以兼顧增值和固定收益。
如果非買不可，選購「大到不能倒」的企業，並且分散在不同的標的，有助於進一步降低風險。
