請問老師都是怎麼投資的呢？
大部分來找我的人都會問相似的問題。根據學理和我的實務經驗，唯有通過資產配置才能真正達成財務自由。我的資產配置原則可以總結為以下 12 個字：
- 多元資產：我強調投資組合的低相關性，將資產跨類別配置成幾個部分：股票 ETF、債券 ETF、個股、美元穩定幣、風險幣和不動產抵押擔保債權，希望透過低相關性規避各種系統性風險。
- 比例配置：我是資產配置的擁護者，同時跨幣圈領域，除了維持股 6 債 4 的經典配置比例以外，還採用槓鈴策略，以提升投資組合的報酬和多樣性。
- 長期投資(緊緊抱住)：我致力於不交易，遇到好的資產就長期持有，這樣可以減少頻繁交易帶來的非必要成本，就是所謂的買進持有策略(Buy and Hold)。
延伸閱讀：《用資產配置收服富豪！2000萬財務自由秘密全揭露》
我的資產配置核心：全球股債平衡 ETF
與多數台灣投資人喜歡直接買進台股不同，我認為台灣因為有地緣政治風險高且多為景氣循環股，因此我只透過 ETF 間接持有台股，並透過海外券商、境外銀行與理財平台，把 99% 以上的資產放在海外市場，長期持有全世界的優質企業。
以資產配置組合的核心為例，我選擇的是 AOA。
AOA 小介紹
AOA 全名「iShares 核心積極配置 ETF」，這是一種全球股債平衡型交易所交易基金（ETF），由 iShares 公司推出。
AOA 的設計旨在提供投資人穩定的回報，這支 ETF 的投資組合主要包括全球優質的股票和債券，以 80% 的股票和 20% 的債券比例配置。
根據實務經驗，AOA 自成立以來的年平均報酬為 8%-12% (截圖時官網顯示年報酬為 9.49%)
為何選擇 AOA 當資產配置的主力？
AOA 囊括了全球優質的股票與債券超過 28,000 個標的，其 80% 股票、20% 債券的比例已經具備資產配置的功能性，就分散風險而言相當完善，這也是我願意讓它佔我資產配置比例 70% 的原因。
這個 70% 指的是配置時的 70%，即手上有 100 元，配置 70 元給 AOA，後面長大成什麼模樣就不太管它。
配置 70% 的原因在於總資產的股債平衡，AOA 是一檔股 8 債 2 的全球型 ETF，這表示我的資產配置組合中有：
- 56% 全球股票：透過 AOA 持有。
- 14% 全球債券：透過 AOA 持有。
這與我達成總資產股 6 債 4（股票 60%、債券 40%）的比例有關。如果讀者想簡化資產管理，可考慮全部投資於 AOA。
以官網的 9.49% 年均報酬為例，如果每個月固定存 1 萬元在 AOA，30 年後就能滾出超過 2,000 萬的資產。
如果從這 2,000 萬的資產中每年提取 4%（即 Fire 4%）作為生活費，每年就會有 80 萬元的零用錢，每月約 6 萬 7 千元。同時，剩餘資產還能以約 5% 的漲幅增長，這樣的安排足以讓你晉身為「上流老人」——即不需為錢煩惱、衣食無虞的銀髮族。
延伸閱讀：《一檔 AOA 搞定資產配置！輾壓安聯收益成長與聯博全球非投等債》
延伸閱讀：《月入5萬老後依然又窮又累？如何晉升為上流老人？》
如何購買 AOA？
若想購買 AOA，可透過 Firstrade 或 etoro 來買，或是透過跨國銀行來買，例如匯豐、花旗等。
如果希望有人手把手帶你開戶、入金、購買，歡迎來我的課程學習，比自己摸索更有效率。
AOA 有缺點嗎？
從 AOA 的歷史漲幅圖來看，如果你全部資產投入 AOA，每季總資產都可能創新高。我上億的資產與這套以 AOA 為核心的資產配置組合有密切的關係。
不過，AOA 不是沒有缺點。其最大的缺點就是「無聊」。長期投資者一旦感到無聊，就容易去隨意調動資產部位，影響投資組合的穩定性。
為了解決這個問題，我的資產配置中包含了其它有趣的部分，這不僅進一步分散了風險，還提高了整體的報酬。
延伸閱讀：《我投資不做再平衡的原因：解決投資最大敵人「無聊」》
資產配置中的流動性部位
在資產配置中，現金扮演著至關重要的角色，就像氧氣一樣，確保我們在不必動用資產的情況下，能夠生活無虞。我的資產配置中，大約有 18% 是美元穩定幣，我用它來取代現金，同時兼顧收益的功能。
與債券相比，美元穩定幣因為視同美元現金，所以相對債券價格的波動性小很多，無論是活存還是定存，其利率也更高。而與現金相比，美元穩定幣不僅收益更高，還能作為實體金融與加密貨幣市場之間的橋樑，並具備去中心化的機制，可謂一舉數得。
美元穩定幣小介紹
美元穩定幣（USD stablecoin）是一種加密貨幣，其價值緊密綁定於實體美元，因此又稱為「數位美元」。
美元穩定幣的主要目的是在加密貨幣市場中提供價值穩定性和流動性，使用戶能夠在不經過傳統銀行的情況下，利用區塊鏈技術持有和轉移資產。知名的美元穩定幣包括 Tether (USDT)、USD Coin (USDC)、等。
穩定幣的報酬有多少？
美元穩定幣的收益如何？以 Nexo 這個加密貨幣理財平台為例，其穩定幣活存的年化報酬率達到 11%。其他平台或 Defi 項目可能提供更高的收益，但我們將預期收益範圍設定在 8% – 12% 即可。
為什麼穩定幣能有這樣的收益？收益來源大致有 3 種：
- 實體美元的利率：美元穩定幣與實體美元 1：1 掛勾，而美元的活存利率現階段本來就比較高。
- 平台獎勵：某些加密貨幣交易所或平台會獎勵用戶。
- 抵押擔保債權：區塊鏈技術的便捷性使得加密貨幣市場也有類似於投資抵押擔保債權的獲利模式。
我們可以通過在幣圈質押美元穩定幣，將其放貸給其他用戶來賺取利息。由於炒幣的潛在收益相當高，某些幣友會希望通過借貸來炒幣，並抵押等值的加密貨幣作為擔保品，而我們的穩定幣收益就來自於此。
此外，穩定幣的收益還有其他形式，但涉及較多專業知識，這裡就不贅述。
重點在於正確的投資觀念：
如果想賺資本利得，應該要投資股市；如果想賺利息，應該要透過放貸當金主。
而美元穩定幣就是我們最佳的放貸工具。然而多數人卻在做相反的事：
- 買股票，期望賺配息；
- 買債券，期望賺價差。
這樣的投資觀念不僅缺乏理論支持，在實際績效上也無助於財富增長。
延伸閱讀：《想賺利息卻買股票是否搞錯了什麼？淺談投資2種身分》
資產配置的不動產抵押擔保債權
在我的資產配置組合中，不動產抵押擔保債權一直是我非常喜歡的投資項目之一。除了穩定幣外，我的組合中也包含了不動產抵押擔保債權，主要通過 P2P 平台進行。
經過對國內外多個 P2P 平台的評估，我認為只有日生金平台是相對安全的。該平台具有完善的第三方支付、第三方金流和外部會計稽核機制，並提供穩定的 6% 收益。不動產抵押擔保債權在我的資產配置中佔約 2% 的比例。
綜合來看，ETF 佔 70%、美元穩定幣佔 18%，再加上不動產抵押擔保債權的 2%，我的資產配置中有 90% 是保守且穩定的部位，剩下的 10% 則是高波動、高收益的部位。
延伸閱讀：《健康的投資平台長什麼樣？模範生日生金的4大安全機制》
進階的資產配置：槓鈴策略
將大筆資產分散投資於 ETF、穩定幣活存和抵押擔保債權，可以獲得相當穩健的收益。然而，若想進一步提高報酬並分散系統性風險，就需要運用「槓鈴策略」。
「槓鈴策略」出自《黑天鵝效應》，是一種在面對不確定性和風險時進行資產配置的策略。
槓鈴策略的核心思想是將資產分配在兩個極端：
- 一邊是非常保守和低風險的投資。
- 一邊是非常高波動和高回報的投資。
- 而中間的部分則完全空出或極少配置。
這種策略的功能在於，既能兼顧穩健的報酬，又能追求更高的收益。個人選擇中，我將資產配置於龍頭個股與風險幣(平台幣)。
以槓鈴策略來區分我的資產配置組合：
- 90% 低風險部位：ETF AOA、美元穩定幣、不動產抵押擔保債權。
- 10% 高風險部位：龍頭股、風險幣。
個股中的代表是近期知名的 AI 龍頭 Nvidia。我在 2017 年在 35 美元時槓桿 2 倍進場，2018 減碼，2019 調整成現貨無槓桿，途中遇到獲利 50%自動平倉，但當天立刻買回並持有至今，帳面收益達 17 倍，實際收益達 35 倍。
風險幣中的經典則是加密貨幣交易所龍頭幣安發行的幣安幣 (BNB)，其漲幅超過 30 倍，僅此部位就接近一棟房子的價值。
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資產配置的核心精神
「Nvidia 與 BNB 漲那麼多？那我梭哈進去豈不是賺翻？」
這種想法正是多數人難以靠投資翻身的原因。資產配置的精神在於：
- 我看好它，但我可能錯得一塌糊塗。
- 我不看好它，但我也可能錯得一塌糊塗。
事實上，我們並不知道哪家公司會像 Nvidia 一樣飆升，哪家公司會套牢 20 年。如果當初梭哈在像台灣之光宏達電 HTC 這樣的公司，那豈不是虧損慘重？
唯有依靠全球股債平衡的 ETF 來分散風險，扎實地做好資產配置，才能確保資產穩健成長，最終達成我們的財務目標。
總結
資產配置的目標並非在短時間內致富，而是打造一個穩健的投資組合，確保我們在牛市和熊市中都能輕鬆應對，無論多頭或空頭都能笑傲江湖。
透過全球股債平衡型的 ETF，再結合幣圈的投資，形成相輔相成的資產配置組合，就能達到這樣的境界。
此外，鏡周刊日前專訪 3 篇文章整理我的資產配置策略，有興趣的讀者不妨抽空瀏覽。
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