高股息選股法的盲點：只看0056，易錯過5倍的高成長股

老師，今年 0056 成長優於 0050 耶，高股息股看起來成長性也很高吧？

如果只看今年漲幅，就認為高配息 ETF 也有高成長性，這樣的認知是不夠全面的。

的確，0056今年表現亮眼，更亮眼的是它持股比例最大的廣達，而促使廣達暴漲的則是輝達，也就是真正的高成長股。

高配息 ETF 0056 打敗高成長 ETF 0050？

我們去 MoneyDJ 撈資料，比較 0056 和 0050 今年的差異，可得下圖。

沒錯，0056 這一年漲幅高達 49.46%，超過 23.18% 的 0050，飆高的時間點在 7 月左右。

然後我們來看 0056 的持股。

我們可以看到 0056 集中在台灣公司，且絕大多數持股為電子工業，國家和產業相當集中，因此只要相關產業利多，0056 的市價就會水漲船高。

而廣達是 0056 最大的持股，高達 4% 以上，而 0050 只持有 1% 左右，那廣達在今年發生什麼事呢？為何廣達今年飆漲了 2 倍多？

稍微找一下「廣達+輝達」今年的新聞，可以找到一個清晰的軌跡。

也就是說，廣達之所以會噴發，是因為被輝達相中，成為AI概念股，預期未來營收會成長。

高配息股只會帶來配息，高成長股才會帶來成長。

而輝達是高成長股，連帶讓廣達與 0056 的股價成長，產生「高配息 ETF 也有高成長」的錯覺。

美國版的 0050 即為追蹤標普 500 指數的三檔 ETF，分別是 VOO、SPY 和 IVV，它們的主要差異在於手續費不同。

而美國版的 0056 則是 SPYD，這是一檔注重配息的 SPY，可用它們來比較高配息 ETF 和高成長 ETF 之間的差異。

我們可以從圖表看到，所有高成長的 ETF 都有 25% 左右的成長，唯有高配息的 SPYD，如同謙卑的稻穗，始終抬不起頭。

以高配息股、高配息 ETF 為選股目標，打從一開始就很容易錯過蘋果、波克夏、微軟、Meta 這類高成長股。

有趣的是，多數人明明知道蘋果是全世界市值最大的公司，談起投資卻都是台股。

我在 2020/2/14 入手輝達，至今三年多，輝達已為我帶來 579.95% 的漲幅，漲了 5 倍多(美股多頭為綠色，與台灣相反)，即將往 6 倍邁進；而特斯拉則漲了近 8 倍。

這就是高成長股的威力，你永遠不知道它什麼時候噴發，只需要靜靜等待。

高配息 ETF 如 0056 等只能帶來配息，成長的推手是背後的高成長股。

當然，這與比例配置和產業鏈之間的競合有關。