要緊緊抱住(Buy and hold)！白手起家 25 年投資精華系列

老師，請問你人生最大的投資獲利是在什麼時候？

我資產大幅增長的這三次，產業各不相同，但原因只有一個：緊緊抱住(Buy and hold)，分別在是在 1998 年、2009 年、還有2021年：

緊緊抱住(Buy and hold)是一個易於學習、難於精通的投資策略。

為什麼要緊緊抱住(Buy and hold)？

緊緊抱住（Buy and hold，或稱「買進持有」策略）是一種投資策略。這種投資策略最早的提倡者是葛拉漢，後來他的學生巴菲特把它發揚光大。

緊緊抱住（Buy and hold）指的是長期持有股票，即使在市場波動期間也不賣出。

這種策略的理論是，從長遠來看，股票市場會上漲，因此持有股票的時間越長，在複利效應的作用下，獲得的收益就越多，有如滾雪球一般。

1998 年當時我才剛踏入投資領域，由於我喜歡科技股，無巧不巧持有一些科技股部位。

那時剛好發生網路泡沫事件，股市處於低檔，許多人抱不住。後來網路真的蓬勃發展起來，我也因為緊緊抱住（Buy and hold）跟上這波網路崛起浪潮。

2008 年大家都很清楚是金融海嘯，當時多數投資人趕著出場，而我依然緊緊抱住（Buy and hold），甚至逢低進場加碼，驚人的是才一年海嘯就過了，2009 年股市大漲，令人跌破眼鏡。

2017 年賺到的則是加密貨幣。當時我持有幾個主流的加密貨幣，如比特幣、以太幣、幣安幣等。

我也沒做什麼複雜操作，就是緊緊抱住（Buy and hold）而已，結果大家也知道這幾年加密貨幣的漲勢多猛烈。

然而，以市場上的主流投資風格來看，多數投資人較難長期落實緊緊抱住策略（Buy and hold），原因在於它的特性：

短期內可能會出現虧損：股票市場在短期內可能會出現波動，當波動產生時，投資人為了立即停止虧損，易於在「恐懼」中提早出場，因此抱不住優質資產。
需要耐心：緊緊抱住策略（Buy and hold）需要長期持有股票才能獲得驚人的複利，因此需要投資者有耐心，短則 5 年，長則 20 年以上。若投資人因「貪婪」而追逐短期利益，不斷調動資金，就無法滾出雪球般的複利。

從以上整理看出，緊緊抱住策略（Buy and hold）最大的敵人，在於「恐懼」和「貪婪」。當我們因為「恐懼」而提早出場，或因「貪婪」而走馬看花，就容易抱不住。

如果當時我輸給這兩種情緒，就無法在網路泡沫、金融海嘯和加密貨幣期間賺到大錢。

想透過複利翻身，唯一的方法就是緊緊抱住策略（Buy and hold）。

透過複利計算機，我們可以算出：

每月投入資金：5,000 元。每個月勉強擠出來的，並且在極度悲觀的情況下，這種情況在一生中都不會改變。
平均年報酬：8~12%。這是一檔股 8 債 2 全球型 ETF AOA，特性是穩健且充分分散風險，成立以來每年平均報酬率為 8~12% 左右。(若對報酬不夠滿意，可透過「槓鈴策略」加持)
年期：40年。在 25 歲出社會到 65 歲退休都緊緊抱住（Buy and hold）。

經過複利計算我們可以靠緊緊抱住（Buy and hold），讓微薄的 5,000 元滾成 2,358 萬。

在不買房的情況下，2,300 萬經由 FIRE 4% 分配，每個月讓我們可得到 7 萬 8 千的生活費，應已足夠我們應付老年所需。

如果每個月 2 萬，緊緊抱住（Buy and hold）40 年可以得到驚人的 9,432 萬，逼近億萬富翁！

不過，如果只投資 20 年，只能獲得 1,345 萬，遠遠不到 40 年投資的 1/3。

也就是說，緊緊抱住策略（Buy and hold）的「時間」是重點中的重點，耐心越多，複利越多。

緊緊抱住策略（Buy and hold）是易於上手，難於精通的策略。

當我們的情緒過於「恐懼」或「貪婪」，就不容易長抱，就如巴菲特所說的「沒有人願意慢慢變富有」。

因此培養心靈的強大，以不變應萬變的心態面對股市震盪，才有機會在時間淬鍊下賺到豐厚的複利。