老師，請問你有買過爛標的嗎？
我買過的爛標的有如過江之鯽。
成功的投資人似乎都會經歷這三關：詐騙、爛標的、錯誤觀念，如果還存活在市場上，那真的會「有志者事竟成」。
所謂「爛標的」就是「你以為很好，實際很爛」的標的，近期整理過的爛標的包括：
- 定存
- 絕大多數基金
- 投資型保單
- 高配息股票、高配息ETF
- 長天期債券
- 南非幣基金
- 房地產
上述標的都是大家耳熟能詳，甚至如數家珍的，然而這些標的之所以是爛標的，原因在於錯誤的投資觀念。
只要理性分析，加上充分的數據及資料庫輔助，就能知道這些標的爛在哪裡？
為何「定存」是爛標的？
雖然定存安全穩健，但在長期來看，由於定存收益率通常無法擊敗通膨率，因此可能無法維持資產的實質價值，尤其在低利率環境下更加明顯。
台灣的定存利率維持在 1%-2% ，然而通膨 3%，錢放在銀行實際上是會貶值的。絕大多數人有感於薪資跟不上物價，儲蓄無感，也漸漸不再儲蓄，就是這個原因。
為何「絕大多數基金」是爛標的？
絕大多數的基金都是爛標的，因為大多數基金都是主動式基金。
許多主動式基金交易頻繁且收取高額的年管理費導致總費用高昂，且多數基金無法持續地擊敗市場大盤指數。
長期來看，這些高額的總費用對我們的投資回報產生了負面影響，甚至連定存都不如。
為何「投資型保單」是爛標的？
投資型保單通常附帶更高昂的手續費和管理費用，皆為不必要的摩擦成本，且投資選擇受到限制。
在長期持有的情況下，投資型保單的真實回報往往會被保險公司與基金公司撥兩層皮，我們不如直接投資於其他金融工具。
為何「高配息股票」、「高配息ETF」是爛標的？
國人非常偏愛高配息、月配息商品。
追求高配息的股票或 ETF 通常意味著它們的股息率高，但這可能表明公司無法重新投資資金以促進自身增長，也意味著股價的成長受到限制。
此外，高股息率可能是一個警示信號，表明公司未來的增長前景不佳。多數的優秀美股都沒有配息。
更糟糕的是，有時配息來自於本金，而本金這個名詞被「收益平準金」偷樑換柱，等於把我們自己的錢從左手換到右手，實際上一點意義也沒有。
延伸閱讀：《台灣人很愛高配息基金？揭露配息4大來源》
延伸閱讀：《理專不會告訴你的事：4%高配息ETF為何無法安享退休人生？》
延伸閱讀：《高股息選股法的盲點：只看0056，易錯過5倍的高成長股》
延伸閱讀：《月配息股票 ETF 00929超棒？00929 四大地雷一次看》
延伸閱讀：《賺了配息賠了匯率？月配息債券要面臨的2大風險》
為何「長天期債券」是爛標的？
長期債券面臨的利率風險較高，當利率上升時，長期債券的價值可能會下跌。此外，債券的收益可能無法有效抵禦通膨。更危險的是，我們並不知道這麼長遠的未來政府(例如俄羅斯)或公司會不會倒閉或發生什麼事。
延伸閱讀：《債券比股票安全？30年投資見真章！》
延伸閱讀：《長天期債券不要碰！影視霸權賺10倍依然殞落的故事》
為何「南非幣基金」是爛標的？
南非幣等新興市場以高風險著稱，高報酬就不一定了。我們對新興市場經濟和貨幣市場並不了解，就連投資本島標的都可能誤判，買到一堆爛標的，怎麼證明新興市場的標的就是好呢？
數據已經證明，近期熱賣的南非幣基金一文不值。
延伸閱讀：《南非幣基金月配息爆高？其實7成來自本金、淨值慘跌！》
為何「房地產」是爛標的？
房地產很可能是在所有標的中大家覺得最好，實際上最糟糕的標的。
房地產只有在極少數情況下可以提供穩定的現金流和資本增值，但投資房地產需要考慮到管理成本、租金收益率、市場供需、資金利用率、流動性風險等，所需耗費的心力和資金極高。
此外，房地產市場也會受到經濟周期和政策變化的影響，導致投資風險增加，屬於景氣循環性產業。
另外數據統計，房地產實質利潤與金融資產完全不在同一個水平，可謂痛苦太多、收穫太少。
撇開所有感情、文化迷思、安全感、家庭期待等因素，純理性來看，房地產是爛標的中的霸主，買了房地產，會大幅拉開我們與財務自由的距離。
延伸閱讀：《深圳房地產崩了！在投資房地產前該思考的事》
延伸閱讀：《為何新聞愛報房地產致富？同學提出7種見解》
延伸閱讀：《活用逆向思考：避免房地產及債券2大陷阱》
延伸閱讀：《房地產真的會增值嗎？5個房價指數揭露糾心真相》
延伸閱讀：《你賺毛利還淨利？買房記得扣掉所有成本》
延伸閱讀：《USDR為何崩盤？因為「它」的比例太高了》
延伸閱讀：《買房族其實超忙？用時間線思維看買房族如何影響生活》
延伸閱讀：《增貸買房一直爽？槓桿太大本金皮皮剉》
延伸閱讀：《台灣房價居高不下的原因？選票和台灣經濟2者兼顧？》
總結
每個人生來都有獨特的價值，在投資世界則是相反：絕大多數的投資標的都是爛標的。
當我們將上述的爛標的列出來，利用刪去法，就會發現能投資的商品相當有限，這很正常，因為好東西本來就不會到處都是。
延伸閱讀：《不要詐騙！白手起家 25 年投資精華系列》
延伸閱讀：《不要有錯誤投資觀念！白手起家 25 年投資精華系列(上)》
延伸閱讀：《不要有錯誤投資觀念！白手起家 25 年投資精華系列(中)》
延伸閱讀：《不要有錯誤投資觀念！白手起家 25 年投資精華系列(下)》
延伸閱讀：《要多元資產！白手起家 25 年投資精華系列》
延伸閱讀：《要比例配置(股6債4)！白手起家 25 年投資精華系列》
延伸閱讀：《要緊緊抱住(Buy and hold)！白手起家 25 年投資精華系列》
