不想面臨波動風險？有效降低投組波動的3個方法

老師，請問要怎麼在投資中避免波動風險呢？

在投資的世界中，波動風險就像地震一樣無法避免。關鍵在於如何減少波動對投資組合的影響。

許多投資者追求的是完全沒有波動且穩定配息的投資標的，但這種標的實際上並不存在。即便是感覺安全的債券基金或 ETF(例如 iShares 20 年期以上美國公債 ETF，代號：TLT)，其實價格波動性也不亞於股票基金與 ETF(例如美國標普 500 ETF，代號：VOO)，而且總報酬通常不佳。

以 Portfolioslab 資料庫為參考數據，在近 6 個月內，TLT (債券代表) 的單日標準差為 16.99% 最大跌幅 48.35%，分別高於 VOO (股票代表)的 11.13% 與 33.99%。

如果我們希望在市場中長期獲利，就必須接受波動的存在，正如同開船出海一定會遇到波浪。面對波動的挑戰，關鍵在於船隻能否承受這些波浪的衝擊。以下是 3 個有效降低投資組合波動風險的方法：

降低波動方法1：分散投資標的

分散投資是降低波動風險的首要策略。這是一個簡單的數學問題：分散在多個標的上的投資，比集中在單一標的上要安全得多。

例如，將投資分散在 100 個標的上，比只投資在 1 個標的上要安全；如果能分散在 10,000 個標的上，風險更低。因此，建立一個多樣化的投資組合，可以有效地降低波動風險。

以 EWT(國際版 0050)與 VOO 為例，前者是追蹤台灣加權指數的 ETF，持有 50 檔股票，後者是追蹤美國標準普爾 500 指數的 ETF，持有 500 檔股票，僅僅比較兩者的波動，顯然是 VOO 比 EWT 的波動率更低。

讓投資部位保持低相關性可以進一步降低波動風險。

以台灣市場為例，雖然各家券商發行大量的 ETF 產品，但這些 ETF 的持股產業往往極其相似，通常集中在半導體或資訊科技等領域，相關性極高，將投資部位分散在 00123 或 00456，實際上並無太大差異。

相較之下，像 VOO、VT（Vanguard Total World Stock ETF）、AOA（iShares Core Aggressive Allocation ETF）等國際性ETF，則涵蓋了科技、健康護理、金融、非必要消費、原物料等多個行業，相關性較低，從而可以降低單一產業震盪帶來的波動風險。

以 VOO 為例，我們可以在下圖看出它在產業分布上相當均衡，彼此之間的相關性較低；而台灣多數 ETF 則集中在少數產業，彼此相關性高。

單論投資組合的波動而言，分散產業的產生的波動會比集中產業來得小。

很多人問我為什麼沒買台積電，其一在於我已經透過 AOA ETF 持有台積電股票，可以享受到台積電的報酬；其二在於，雖然台積電是非常卓越的公司，不過我已持有輝達個股(NVDA)，而輝達是台積電的上游廠商，兩者相關性過高，就資產配置角度而言，分散部位在台積電，並無法起到降低波動風險的效果。

在投資組合中保持一定比例的穩定幣(數位美元 USDT、數位歐元)或現金，也是降低波動風險的重要方法。

穩定幣或現金作為避風港，可以在市場波動劇烈時提供穩定的支撐，減少投資組合的整體波動性。

穩定幣與現金部位之所以能降低部位，原理與同樣與低相關性有關，作為現金，除了受到通膨、利率與匯率影響外，能在股債動盪時置身事外。此外，當市場出現低估機會時，手中持有的現金還可以用來進行低價買入，進一步提升投資組合的回報潛力。

不過，台幣現金有負利率的問題；而傳統美元定存則有匯差問題，同樣會有波動存在，實際表現也不佳，因此若想進一步提升資金利用率，可參考美元穩定幣活存，並透過 RedotPay 等金融科技平台增加使用上的便利性。

總結來說，波動風險雖然無法完全避免，但通過分散投資、選擇低相關性的標的以及保持一定比例的穩定幣或現金，可以有效降低投資組合的波動風險，從而在市場中更穩健地前行。