老師,可以請你幫我看這 9 檔標的嗎?
前文說到提高投資賺錢機率的 4 個步驟,分為:
- 買什麼?透過刪去法,選擇會賺錢的投資標的。
- 買多少?留意比例配置。
- 對標的熟悉嗎?了解投資四大面向。
- 如何證明這套投資組合會賺錢?展開倒流測試。
本文來探討學生提問的 9 檔標的,分別是:
- ASML:艾司摩爾。
- COST:好市多。
- ARKK:方舟創新主動型 ETF。
- PLTR:帕蘭泰爾。
- BRK.B:波克夏海瑟威。
- DIS:迪士尼。
- AMD:超微半導體。
- TSM:台積電。
- QQQ:Invesco 納斯達克 100 指數 ETF。
這 9 檔標的都相當知名,投資知名公司看似能提高賺錢的機率,其實不盡然。我們逐一分析。
步驟 1:買什麼?買會賺錢的標的(以下兩段稍微延伸並整理一下,改好跟我說)
1. 股票長期通常可以打敗通膨,選擇股票沒問題
「賺錢」最低的門檻是打敗通膨。台灣長年通膨在 2% ~ 4% 之間浮動,平均為 3%,因此我們的平均年化投資報酬率也要在 3% 以上。
以 3% 基本目標來看,股票是最好的選擇,原因在於股票代表「公司的所有權」,而大部分公司的利潤來自消費者端。即便通膨,公司只須提高終端售價超過 3%,在其他條件都不變的情況下,公司以立於不敗之地,因為通膨的影響已轉嫁在消費者身上,這就是「物價上漲」。
以 iphone 為例,2020 年 12 月均價為 873 美金,2023 年 5 月則來到 988 美金,不到 3 年漲了 13%。因此若要打敗通膨,股票會是最好的選擇。
延伸閱讀:《高通膨時代要投資什麼?巴菲特早在1977年就給了答案》
2. 但建議選擇產業龍頭股並位列市值型國家 ETF
然而也不是每家知名公司都有在賺錢。以微策略為例,雖然企業創辦人 Michael Saylor 看好比特幣的演講引起幣友熱烈支持,但微策略公司本身長期處於嚴重虧損狀態,稅後淨利最高損失高達 -870.22%,實在很可怕。
既然有這種極端案例,當然也有其他知名度高卻慘賠的公司,因此選擇未列於市值型國家 ETF 兼產業龍頭的個股,短期公司倒掉的機率較低,投資安全性會較高,也有較高的機會得到理想的報酬。
步驟 2:買多少比例?
對於個股和天使投資等高風險標的,其在投資組合中的總比例應控制在 5% 以內。如果公司有賺錢,投資比例可以控制在總資產的 1%;若是只有夢想尚未開始穩定獲利的公司,則分配資金時應控制在總資產的 0.5% 以下,無論公司是否賺錢,投入的資金都需有「全損」的心理準備。
由於同學詢問的這 9 檔標的,其中有七檔為個股,無法透過股債 ETF 的配置來實現多元資產的風險分散。而 ARKK 則是一檔主動型 ETF,依賴經理人木頭姐的投資決策,因此也可視為個股。僅有 QQQ 為被動型 ETF。因此,我們可以將這 9 檔標的為兩組:
- A組:每檔均分比例為 12.5%,共八檔標的。
- QQQ組:100% QQQ,共100檔標的。
SPY 為對照組,代表美國標普500指數,即美國大盤指數。
這樣的拆分目的是因為這些個股大多為科技股,因此將 8 檔個股與持有科技股比例超過 60% 的 QQQ 進行比較。最終,我們會用這個比例進行回測。
步驟 3:對投資商品夠熟悉嗎?
除了報酬外,我們還要了解自己投資的標的。一家公司賺錢與否,有時看稅後淨利就能了解。這方面的資訊可透過財報狗來揭露。
步驟 4:證明這套投資組合會賺錢
在步驟 2 中,我們將標的拆分為 3 組,透過倒流測試,可得到下列圖表:
- A 組:每檔均分比例為 12.5%,共 8 檔標的,每年平均報酬率為 11.08%。
- QQQ 組:100% QQQ,共 100 檔標的,每年平均報酬率為 12.7%。
- SPY:對照組,美國標普 500 指數,為美國大盤指數,每年平均報酬率為 13.02%。
理論上,標的集中的投資組合應該能帶來比大盤更高的報酬。然而實際測試結果卻不如包含 100 檔個股的 QQQ,也不及包含 500 檔個股的 SPY。既然標的數量和報酬都不如,為何不選擇市值型 ETF,這樣既輕鬆又安全呢?
總結
如果我們自己選股,目標應該是超越大盤,否則不如跟隨大盤。
數據顯示,個人選股要打敗大盤並不容易,且標的數量遠少於大盤,風險相對較高。
投資其實是一個「躺平勝過全勤」的世界,僅僅依賴大盤指數,就能提高賺錢的機率。