老師,請問你都怎麼運用查理‧蒙格的智慧呢?

查理‧蒙格是許多人非常尊敬的智者,我也不例外。

他低調內斂,願意當巴菲特的影子,也是我學習的對象。

蒙格留給世人的建議有很多,《華爾街日報》整理有這 8 條:

  • 逆向思考。
  • 了解自己的能力圈。
  • 避免愚蠢行為。
  • 多維度思考。
  • 瞄準中間期望。
  • 擁抱自己的錯誤。
  • 改變最愛的想法。
  • 成為學習機器。

本篇我們先探討前四條。

查理‧蒙格建議:逆向思考,永遠逆向思考

許多人看到新聞報導某些消息,有可能是買房致富、政治人物的口號或某些社會案件,多數人情緒很容易就起來,例如羨慕、憤怒、悲傷、恐懼。

逆向思考會想:

  • 新聞是正確的嗎?
  • 這個統計數字怎麼採樣?
  • 這是極端個案?還是常態?
  • 怎麼兌現這些政見?代價誰付?
  • 報酬率高的原因是什麼?錢從哪來?
  • 房地產差價賺的是毛利?還是淨利?

像蒙格,他認為多數人都在研究「如何成功」,他研究的是「如何避免失敗」。《當代財經大師的獲利真相課》也呼應:

成功的投資是 2/3 避免犯錯,1/3 做對了某些事。

多數老師教如何選股、如何操盤、如何預測未來,我想的是如何「不看盤」;多數人分享的是知識和原理,我分享的是原則和應用。

例如很多人辦讀書會,希望在短時間內讀好幾本書,我想的是在一年內只帶大家讀一到兩本書,然後如何活用書中智慧。

查理‧蒙格建議:了解你的能力圈

我們常常用「離開舒適圈」來激勵人,蒙格和巴菲特則認為:

重點不在擴大能力圈,而在了解自己能力圈的邊界。

蒙格和巴菲特認為,投資有三類:

  • 可以投資:如刮鬍刀、絲襪這類簡單易懂的消耗品。
  • 不能投資:如未上市股票。
  • 難以理解:能力圈邊界以外的。

他們以前不碰科技股,因為對巴菲特和蒙格這樣的長者來說,新興科技太難理解,區塊鏈世界的知識門檻則更高。

他們很清楚自己的能力到哪裡,對於難以理解、無法駕馭的東西寧可不碰,但是他們對「可以投資」的項目,則是大筆投入。

相反的,我比較喜歡科技股,我也會研究加密貨幣,不過我寧可分散投資。這代表我不會選股嗎?

單以績效來看,我在 eToro 的只有個股與少量加密貨幣組合,換成年平均報酬率為 24.7%。

跟單的人會想:比股神巴菲特還高,如果 All in 不是爽賺?

問題是這套投資組合只佔有我總資產的 5%,有的部位長了 8 倍以上(如特斯拉),有的跌了 8 成(如港股)。我無法保證這兩個部位在未來會不會調換績效。

因此,不是會不會選股的問題,而是我透過「比例配置」來守住能力圈的邊界,避免自己誤判。

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查理‧蒙格建議:列出一份「愚蠢行為」清單然後予以規避

我是獨立財務顧問,看過很多人被騙或是投資失敗,像我自己也有不少相關經驗。

在我看來,常見的「愚蠢行為」有:

  • 把人生絕大多數收入用來買房,然後老了沒錢,再把房子抵押給銀行。
  • 把資產 All in 在某個標的或平台,如房子、FTX、或 Luna 幣。
  • 留給孩子大量財富。

查理‧蒙格很早就在學習如何避免失敗,「股感」整理了蒙格建議我們避免 25 個誤區

完整的內容可看《蒙格之道》《窮查理的普通常識》,這兩本書節錄了蒙格許多對話紀錄,是智慧的結晶。

查理‧蒙格建議:多維度思考

多維度思考、多角度思考、高階思考、高維度思考等,似乎沒有一個統一的名詞,總之就是多方考量,避免只考量到單一面向。

我自己常用的是「曼陀羅思考法」(俗稱「九宮格」)和「六頂思考帽」,最近學到「高層次思維十三式」,個人也整理出多角度思考的三個面向:方向、效率和努力。

蒙格提倡的是多元思維模型。如果想往這方面進修,有作者整理出 9 個蒙格常用的思維模式,收錄在《思考的框架》;另外也有學生送我《麥肯錫思考模型活用法》,都是一時之選。

延伸閱讀:《不努力的人才做長期投資?多角度思考才不會越努力越窮》
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延伸閱讀:《怎麼提升決策品質?用高層次思維13式看台積電設廠》
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總結

查理‧蒙格建議我們的思考原則和處世方式,如果試著照做,一開始會覺得很辛苦,不過長期下來,我們會發現自己的決策品質越來越好,工作也越來越有效率,生活越過越輕鬆。

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