「老師，我買輝達了！NVDY！」
我的學生形形色色，總能令我耳目一新。例如 AI 趨勢來勢洶洶，輝達相關投資成了熱門話題。有的學生搞錯 NVDA 與 NVDY，有的學生輝達概念股都買了，就是沒買輝達，大幅豐富我們的閱歷與故事。
這邊替輝達正名一下：
- 公司全名：Nvidia Corporation，簡稱 Nvidia。
- 名稱來源：拉丁文的忌妒（invidia），意味著讓對手忌妒到臉色發青。
- 中文翻譯：輝達（台港）、英偉達（中國）。
- 股票代號：NVDA。
請記得如果要買輝達個股，請買 NVDA，不是 NVDB、NVDC 或 NVDY。那麼，為什麼同學會搞錯標的或投資重點？
為什麼輝達周圍都買了，就是沒買輝達？
國內投資有一種奇特的風氣：投資者喜歡買跟某個熱門話題相關的股票，卻不買該領域的龍頭企業。比如只買半導體概念股，但不買台積電；只買電動車概念股，卻不碰特斯拉；只買 AI 概念股，卻避開輝達。
這種現象可能源自投資者參加了許多投資績效不佳的社群，逐漸被「主題型投資」的氛圍影響。
主題型投資通常聚焦於某些特定的熱門話題，如 5G、ESG 等，這些主題的確很有前景，也能描繪出美好的夢想，但並不一定能帶來好的投資回報。
每月配 10% 利息的月配版輝達，你買嗎？
同學買錯的 NVDY 是什麼？NVDY 是號稱每月配 10 % 利息的月配版 NVDA，目標年配息 120%。如果我是詐騙或券商，就會用這種銷售話術，而且也沒說錯。問題是陷阱在哪？
NVDY 是 NVDA 的期權收益策略主動型 ETF，在基本資料的「投資策略」欄位寫著幾個關鍵字，這些關鍵字就是陷阱所在：
- 主動型 ETF：這意味著 NVDY 受經理人操作影響，你買的不是 NVDA，而是經理人的決策。
- 尋求「當前收入」：NVDY 是期權，它的「當前收入」指的是權利金收入；而 NVDA 的收益來自股價與配息的上漲。
- 受潛在收益限制：意思是，NVDY 的漲幅不會高於 NVDA。
月配 10% 怎麼來的？
從 stockinvest.US 的網站抓資料，NVDY 的配息率是「配息金額」除以「淨值」得出的。根據其每月 1 – 2 元的配息金額與 20-30 元的淨值，粗估每月配息在 5% 到 10% 之間。
10% 高嗎？非常高！10 個月就能回本，之後全是淨賺，高到像詐騙。可是它真的有配息，而且這是合法產品，報酬也不差，實際上就是有貓膩。那麼該如何破解它的陷阱？
如何破解月配版輝達的陷阱？
1.近一年少賺37%
我們用 TradingView 拉出 NVDA 與 NVDY(配息滾入再投資) 近一年的走勢圖，記錄兩者的年報酬，再把時間拉到 2024 年 6 月 18 日從高峰跌到 2024 年 8 月 9 日，得出兩組數據。
- 若單看 NVDY 一年總報酬 109.16%，會覺得它真的很不錯，但 NVDY 與本尊輝達 NVDA 的漲幅差了 37.07%（146.23% – 109.16%），跌幅卻僅差了 7.54% （22.76% – 15.2%）。
換作是你，你願意用少跌 7% 來換 37% 的漲幅嗎？
2.預扣稅 30%，近 15 個月損失 100%
如果每月配息的金額減掉預扣稅 30%，實際的配息金額需要打七折才能落袋，例如 2024 / 8 月配息金額是 1.2512，減掉預扣稅 30% 後只拿到0.87584，相對原股 NVDA 的資本利得免稅，投資人為了想要有落袋為安的心理感覺，付出的代價極為驚人。
上表的日期從 2023/6/7 ~ 2024/8/7 ，若不計入配息，NVDY 期間股價從 22.17 跌到 21.66 ，報酬率累積為 -2.3% ，NVDY 期間股價從 37.47 漲到 98.91，累積報酬率為 164%。
若以「總報酬=股價報酬+配息扣除預扣稅」計算，我們用 NVDY 2024/8/7的股價，加上期間累積 15 次的月配息，並減掉預扣稅 30% 剩下 13.94 元，則 NVDY 的總報酬= 60.58% ( 21.66 + 配息 13.94 / 22.17 ) ，與 NVDA 的 164 相差 100%。
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總結
投資小白總能豐富我們的閱歷與見識，若不是學生不小心買錯，也沒有這個機會分析 NVDA 與 NVDY 的差異。
多數人投資時過分關注配息，而忽略淨值的漲跌；有些人也偏好做主題型投資，而不買龍頭股，這些投資觀念將影響資產的長期增長。
