Q：「老師，你覺得鴻海是好投資嗎？」
在出來分享投資心得後，我很常遇到一個問題，那就是「A是好投資嗎？」、「B是好投資嗎？」。
我是個喜歡兼顧各個面向的人，在投資領域也不例外，關於鴻海是不是一個好的投資標的，我也有一套一以貫之的評估方法。
快速瀏覽鴻海的系統性風險
先說結論，我個人雖然對郭董相當敬佩，但說到要投資鴻海就敬謝不敏。
為什麼呢？簡單來說，以投資標的來看，鴻海的風險過高，報酬也不盡人意。因為鴻海有這些風險：
- 個股：個股的風險肯定高於投資組合或ETF，會影響一家公司的因素太多了，領導人、領導團隊、公關、技術、供應鏈、營收、市占等等。
- 產業集中：產業集中就有很高的系統性風險，鴻海是製造業，不管市場上發生什麼事，只要製造業受到影響，鴻海就會受到影響。
- 單一國家：鴻海是一家台灣上市公司。中華民國是個單一國家，只要是單一國家，就有單一國家的風險。
- 地緣政治：郭董要參選，9月3號新聞傳出鴻海要切割，這時鴻海會漲還是會跌？政敵、阿共、郭董、老百姓……，會影響鴻海的因素太多了。
- 機會成本：鴻海上市17年了(股票代碼：2317)，長期報酬並不佳。如果把同樣的錢放在IXN(一檔全球科技ETF)，除了持有全球科技股票降低單一個股風險之外，報酬還多出一倍。
無論投資任何標的，都可以先從這些層面來評估，再去檢查更細微的部分。
鴻海和IXN的比較
我們來看看它和另一支ETF的比較，藍色為鴻海，橘色為對照組IXN。
這張圖則是為IXN的持股分布圖，可以看到這支ETF分散在許多國家，比鴻海的風險小，報酬也更好。
總結
總之，像鴻海這種單一個股的系統性風險一定比ETF的風險來得高，另外有一個標的B，風險分散到全世界26,200家公司，長期投資年均報酬8-12%，是我個人很喜歡的投資；或標的C，風險分散到美國前500強企業，長期報酬也是8-12%，是巴菲特大推的投資。鴻海跟他們比起來，就不怎麼美味了。
