投資有賺錢就好？錯了!!重點是賺多少？
投資市場常見的迷思是：只要賺錢就好。但實際上，投資的成效並不僅僅是看是否有賺，而是賺多少？如果低於市場平均報酬，那麼不如透過指數型投資取得平均報酬。
投資組合是否有效的關鍵：賺要多賺，賠要少賠；可惜大部分投資組合是：賺沒多賺，賠沒少賠。
根據不同的投資工具來對標不同的目標報酬率，才能判斷自己的投資是否有效。本文將探討配息資產、固定收益資產和股票這 3 種常見的投資工具，並解析如何為它們設立合理的目標報酬率。
為什麼不同投資工具需要不同的目標報酬？
每種投資工具都具備獨特的風險和回報特性，因此其目標報酬率需要反映這些特性。不同的投資工具需要不同的目標報酬，這可以通過同質性商品比較的概念來解釋。
同質性商品的概念
同質性商品是指性質和用途相同、可以直接相互替代的商品。例如，兩個品牌的白糖、沙拉油或綠豆，如果品質和功能相同，則可以互相比較價格。而當商品性質不同時，比如炒飯和仙草蜜，就不應該直接比較，因為它們的用途和特色不同。
同質性商品才能比較目標報酬
同樣道理，在投資中，不同的工具，如股票、債券、房地產和期貨，具有不同的風險、流動性、投資期限和市場波動性，因此不建議直接用相同的標準或目標報酬來衡量。
例如，股票市場的短期波動性通常較高，長期報酬也較高，個股與個股之間應互相比較，而非單一個股比較全世界債券 ETF。
真正要比較的目標是大盤
各部位持有的投資工具不同時，應對標不同的目標報酬率，然而總資產要對標的是大盤指數。
下次如果有人說自己投資有賺錢，你需要了解的是：
- 對方是指部位還是總資產：部位報酬亮眼，不代表總資產表現亮眼。
- 該年度大盤指數為多少：假設台股大盤指數今年為 15%，那麼投資組合賺 10%，雖表現不錯，仍落後大盤 5%。
- 長期指數年平均報酬為多少：根據近百年的歷史數據，長期大盤指數落在 8% – 12% 區間，採樣時間越長，離此範圍越近。
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3種投資工具的目標報酬
1. 保本型資產（目標報酬率：3%）
保本型資產對標「通膨」，通膨平均年成長 3%，因此保本型資產的目標報酬率也是 3%。
保本型資產通常被視為現金或現金的替代品，例如活存或定存，如果以外幣存放必須特別留意匯率的變動，避免賺了利率卻賠了匯率
總報酬 = 利率 +匯率 。
因此，配置保本型資產時，應留意總報酬，應大於通膨 3% ，以確保購買力不會隨著時間流逝而減弱。
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2. 固定收益資產（目標報酬率：3%-5%）
固定收益資產如政府公債和企業債券，提供穩定的利息收入，目標報酬率通常略高於通貨膨脹率，長期的年均報酬可能在 3% 到 5% 之間。這類資產風險較低，適合尋求穩定回報並注重資本保全的投資者。
3. 股票（目標報酬率：8%-12%）
股票市場的短期波動性較大，但歷史上股票已證明能夠在長期內帶來顯著的資本增值，且 30 年波動率僅為長期債券的一半，以股票為本體的全球 ETF 可做為投資組合的核心部位。
股票的長期目標報酬率通常設在 8% 至 12% 之間，對標大盤指數，與總資產對標的目標報酬率相當。
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總結
投資不僅僅是要賺錢，更要賺得有憑、有據、有所本。
理解不同投資工具的特性，為它們設定合理的目標報酬率，並通過資產配置策略平衡風險與回報，將能幫助我們在投資之路上更接近財務目標。
