「你買的是以美元計價的資產，不是美元。」
最近，小明在網路上刷到一堆討論：「美元好危險！中俄要搞去美元化，美元要崩了！」
他心慌了，他手頭上有美股、美債、還有許多以美元計價的 ETF。現在聽說中國和俄羅斯推人民幣交易，連國際油價都可能不用美元結算。
小明嚇得不知所措。但聽了李紹鋒的免費線上讀書會，轉念又想：「美元真的這麼脆弱？還是大家只是在恐慌？還是話題炒作？」
我是李紹鋒（Steve Li），擅長資產配置與風險管理。「美元要完蛋」這個話題三五不時就會被拿出來炒熱。
今天，我們來拆解「美元好危險」的說法，告訴你為什麼美元沒那麼容易倒，還順便搞清楚你買的到底是美元，還是用美元計價的資產。
美元與以美元計價的資產：別搞混了！
先釐清兩件事：美元是貨幣，像是你手上的現金，可以拿去換咖啡或付帳單。
但以美元計價的資產，像是黃金、比特幣、美國股票，甚至 ETF，只是用美元來標價，漲跌跟美元本身不完全綁在一起。
舉例：你買黃金，報價是每盎司 1,800 美元。你花 1,800 美元買了一盎司，如果黃金價格漲到 2,000 美元，你賺了 200 美元。
但這跟美元強不強沒直接關係——你買的是黃金的增值潛力，不是美元本身；同理，比特幣報價 10 萬美元，下周漲到 11 萬美元，然後退到 10.5萬美元休息，你買的是比特幣的未來增值潛力，不是美元本身。
為什麼要分清楚？因為很多人聽到「美元好危險」，就以為所有跟美元沾邊的東西都要崩。
但真相是：美元可能有波動，但你買的資產，比如美股或黃金，還是穩穩賺錢。
所以，別被「美元崩潰論」嚇到，先問自己：我買的是什麼？
為什麼要擔心美元？真正的弱勢貨幣是？
網上說「中俄去美元化」，聽起來很嚇人，但讓我們看看現實：美元是全球貿易的王牌。
為什麼？因為美元穩定、流通性高，有美國經濟和軍事實力撐腰。
中華經濟研究院專欄表示：「要創建一種國際貨幣來取代美元，必須全世界所有的國家都同意才行，就目前來看，根本是天方夜譚。」
截至 2023 年，石油、天然氣、國際債務，超過 80% 的交易用美元結算。
即使中俄推人民幣交易，2024 年全球外匯儲備中，美元占比仍接近 60%，人民幣只有 2.2%，排行第四。這差距不是一朝一夕能追上的。
此外，約 40% 的國際商品貿易以美元計價，遠超美國占全球貿易的比例（約10%），能源市場和國際債務也高度依賴美元作為結算貨幣。
美國國家經濟研究局(NBER)的一項研究表明，美元的匯率波動會對全球貿易量產生顯著影響，即使交易雙方不涉及美國。
例如，當美元升值 1%，世界其他國家的總貿易量可能下降 0.6% 至 0.8% 。這進一步強調了美元在全球貿易中的核心地位。
再看利率：美國聯準會雖然降息，但美元利率還是比多數國家高，吸引資金流入。
對小資族來說，美元定存、國庫券或短期美債，收益穩穩壓過新台幣或人民幣定存，更不用說美元穩定幣的收益。
所謂「去美元化」喊得響，但實際上，連中國自己的國際貿易結算，美元占比還是超過五成。美元危險嗎？短期內，它還是貨幣圈的霸主。
人民幣，或許是真正的弱勢貨幣
誰想取代美元？人民幣的野心最大，但人民幣在全世界交易比重只與日圓差不多。
中國為了穩匯率，採取了許多措施，比如設定偏高的匯率參考價、限制市場資金，甚至發出警告。
中國經濟 2024 年放緩，房地產和出口數據不如預期，人民幣兌美元去年貶值約 2.8%。加上資本管制、政治風險，這些動作讓人民幣變成「亞洲波動第三大的貨幣」，投資人開始卻步。
就連中國境內，人民幣在中國跨境收支中的占比 48%，而美元 47%。人民幣想當全球貨幣，路還長得很。
新台幣也是弱勢貨幣
跟美元相比，你也該擔心新台幣。
這種全球流通量少的貨幣，長期來看是弱勢貨幣，容易受到外部壓力。
根據彭博社數據，過去一個月，用新台幣借錢投資高收益資產的策略，在亞洲貨幣中報酬率排第二，僅次於人民幣，但這不代表新台幣穩固。
尤其在美元主導的全球市場中，新台幣的流通量太少，即便外資認為新台幣韌性高於人民幣，仍遠不如美元。
如何辨識去美元化的真相？
中俄的「去美元化」確實在推，但進度慢得像烏龜爬。為什麼？因為沒人想持有一堆不穩定的貨幣。
人民幣波動大，政治風險高；俄羅斯盧布更別提，2022 年俄烏衝突後，盧布暴跌，誰敢拿來當儲備？
反過來看，美元即使有風浪，還是全球避險首選，遠遠超過第二名歐元（21.98％）、英鎊（6.91％）、人民幣（3.79%）和日圓（3.7％）。這就是現實。
怎麼查？
- 查交易占比：美元在全球貿易（石油、天然氣、債務）結算占 80%以上，SWIFT 支付占比超 50%。若這些數字沒大變，去美元化多半是誇大。
- 看儲備貨幣：全球外匯儲備中，美元占近 60%，人民幣僅 2.2%。取代美元的貨幣需穩定且流通，短期內沒人做到。
- 觀察實際影響：中俄推「去美元化」，但多數國際交易仍靠美元。真取代會影響油價、債務成本，沒亂象就別慌。
- 別信單一消息：誇張標題愛吸引眼球，交叉比對國際結算銀行（BIS）、國際貨幣基金組織（IMF）、聯儲數據，才是真相。
結論：美元強弱與投資成敗無關
- 美元計價資產 ≠ 美元：你買黃金、比特幣或美股，只是用美元標價，賺賠取決於資產本身，不是美元的強弱。
- 美元仍是全球霸主：超過 80% 的石油、天然氣、國際債務交易用美元結算，短期內無貨幣能取代它的地位。
- 別浪費時間擔心美元：比起恐慌美元崩盤，更該關注弱勢貨幣（如新台幣、人民幣）的貶值風險，以及你投資的資產有無增值潛力。
