投資組合鬥牛賽！善用 Backtest 模擬投資組合：操作篇

Time Period：Year-to-year。
Start Year：視投資的資產或想計算的區間而定。
End Year：通常設2023。
Include YTD：Yes。
Initial Amount：根據投資人初始金額決定，快速比較時，設10,000美金會比較直觀。
Cashflows：Contribute fixed amount
- Contribute fixed amount：根據投資人定期定額要投入的金額決定。
Rebalancing：No rebalancing。
Leverage Type：None。
Reinvest Dividends：Yes。
Display Income：都可以。
Factor Regression：No。
Benchmark：Vangard 500 Index Investor。
Portfolio Names：Default。
Portfolio Assets：自訂。

以下一一介紹這些設定是做什麼用的。

Time Period 時段

設定投資期間的計算是以「年」為單位，還是以「月」為單位。一般投資組合我都設「年」。

Start Year 開始投資年份

什麼時候進場投資？時間從1985-2023都可選。如果時段有選「月」，在這裡會出現月份的選項。

需注意的是，我們要配合投資標的的最早上市日期。一支在10年前上市的ETF，要從近10年開始；如果超過10年以上，就會失去精準度。

End Year 結束投資年份

什麼時候終止這個投資組合？一般我都設在今年(2023)。

Include YTD 從年初到今日

由於今年尚未過完，所以如果 End Year 設在今年、Include YTD 又設 Yes，就會結算到當天，而不會預判未來。

Initial Amount 初始投資金額

單位為美金，讀者朋友可以根據自己的預算做設定。

Cashflows 現金流

根據時間增減初始資金。有分為四種類型：

None：不繼續投入，單靠初始資金計算。
Contribute fixed amount：定期定額投入。
Withdrawal fixed amount：定期定額提領。
Withdrawal fixed percentage：定期提領固定百分比。

由於我們要計算長期投資效益，不打算領出來，因此通常選 Contribute fixed amount，然後在下方新增的 Contribute amount (投入金額)欄位填入定期定額投資金額，並在 Inflation Adjusted (是否根據通膨調整)欄位選 Yes，Contribution Frequency(投入頻率)則根據自己的需求做選擇。

如果設 Withdrawal ，會出現和提領金額與頻率有關的欄位。

Rebalancing 投資組合再平衡

這個選項是決定要不要保持原本的投資比例。同樣有分幾種類型：

No rebalancing：不做再平衡。
Rebalancing annually：每年再平衡。
Rebalancing semi-annually：每半年再平衡。
Rebalancing quarterly：每季再平衡。
Rebalancing monthly：每月再平衡。
Rebalancing bands：根據自訂的區間做平衡，保持彈性，之後下方會新增一個 Absolute Deviation (絕對百分比)和 Relative Deviation (相對百分比)欄位，來設定百分比區間。

舉例來說，原始投資組合是個股10%、ETF 90%，經過幾年後，由於個股表現亮眼，變成總金額的15%，ETF 只佔85%。

如果選擇再平衡，就會調整比例，出售部分個股改為10%，將賺到的錢投入ETF，使其變為90%；如果不選擇，就會維持現況繼續成長。

在真實投資上我自己是不會定期再平衡的人，由於是模擬數據，讀者朋友可以觀察再平衡與否對投資組合的影響。

Leverage Type 槓桿類型

決定我們投資組合是否要開槓桿。有分成三個選項：

None：不開槓桿。
Fixed debt amount：融資特定金額的槓桿。選擇這個會多出 Debt Amount (債務金額)、Debt Interest (債務利息)、Maintenance Margin (保證金)、Leveraged Benchmark (槓桿指數)四個欄位，來客製化融資情形。
Fixed Leverage ratio：依比例槓桿。會多出Leverage Ratio (槓桿倍數)、Debt Interest(債務利息)兩個欄位。

我自己投資是不開槓桿，所以都是選None。

Reinvest Dividends 股息再投資

選擇是否在配息時自動投入投資組合，以創造複利成長。預設為Yes。

Display Income 顯示股息資料

是否顯示股息資料。開啟可以看到股息資料，不開也無所謂。

Factor Regression 回歸分析

是否建立進階的多因子分析，如果開啟，有三、四、五因子三種選擇。大道至簡，投資越簡單越好，，我自己不用這個功能。

Benchmark 參照指數

是否開啟某個大盤指數以供對照。可開可不開。

不過我覺得開啟 Vangard 500 Index Investor(標準普爾500指數)很有幫助，可以看到我們投資組合與大盤之間的對照。

Portfolio Names 投資組合名稱

是否要針對我們的投資組合設一個客製化名稱，通常是不用。

當然讀者可以為不同投資組合取一些好記的名稱，比較的是可惜它無法偵測中文，所以只能打英文。

Portfolio Assets 投資組合標的

到這邊，我們就能客製化自己想搭配的投資組合。比 MoneyDJ 棒的是，只要輸入代號就能自動找到該資產，不用根據券商名稱來找，快速方便許多。

總結

Backtest 是一款非常好用的資料庫，可以幫助我們搭配不同的投資組合，與大盤相對照，了解我們的投資是否波動過大、或是報酬不如預期。

下一篇《投資組合鬥牛賽！善用 Backtest 模擬投資組合：實戰篇》開始實際比較各種不同的投資組合，看看我們能從中學到什麼。

我的投資組合都這樣設環境