Portfolio Visualizer 改版教學：每月爽花4萬退休生活案例

老師，Portfolio Visualizer 介面改版之後，我就不會用了。

Portfolio Visualizer 是一款用於比較投資組合的視覺化工具，可以幫助我們檢視投資組合或特定投資工具的回測（Backtest Portfolio）。我在去年分享過使用教學，但由於這款工具在 2024 年進行了改版，有些同學反應不太會使用，因此我將重新教大家如何操作。

使用 Portfolio Visualizer 有哪些好處？

Portfolio Visualizer 是一個強大的投資組合分析和報告工具，利用圖表分析技術幫助投資者改善投資策略。該平台提供多種功能，包括：

回測功能：模擬個人過去的投資策略，幫助用戶了解其在特定市場條件下的歷史表現。
比較投資組合表現：用戶可以比較特定投資組合的過往表現，評估報酬和風險（波動性）。
模擬財務藍圖：調整投資組合配置，嘗試提高長期投資效果；設定定時定額投入或領出，根據過往表現推測未來財務藍圖。

此外，Portfolio Visualizer 還提供其他進階功能，但這些功能易使投資者邁入主動經理人誤區，無助於投資表現，因此這邊不做介紹。

Portfolio Visualizer 使用教學

第一步：進入 Backtest Portfolio

進入 Portfolio Visualizer 網站後，點擊右上角的「Tools」，找到「Backtest Portfolio」，然後點擊進入下一頁。

與 Backtest Portfolio Asset Class Allocation 的不同

Tools 第一個欄位為 Backtest Portfolio Asset Class Allocation（上圖綠色框框所示），只可選擇特定的投資類別，例如美國大型股、美國中型股等。只有在 Backtest Portfolio 中才可選擇我們想要的投資標的。

第二步：設定回測參數

如下圖點選「Edit Portfolio」開始編輯回測參數。

接著點選「Setting」分頁，你會看到許多可自定義的選項：

Time Period：選擇回測的時間區間，Year-to-Year 代表某年到某年；Month-to-Month 則是某年某月到某年某月。設定參數時，盡量包含股市波動較大的時間區間。如果只選擇表現好的年度，回測結果可能過於樂觀。
Start Year：開始回測的時間。需留意部分資產成立時間較短，如果投資組合中包含多項資產，會以 Portfolio Visualizer 中資料庫所記錄最短的資產為主。
End Year：結束回測的時間。
Include YTD：若結束時間包含當前年度，可選擇是否包含本年至回測當天的資料。

Initial Amount：初始投入資金。預設為美金，但 Portfolio Visualizer 的倒流測試中並無匯率欄位，因此也可直接將其視為台幣。
Cashflows：可選擇定期定額投入（contribute fixed amount）、定期定額領出（withdraw fixed amount ）或定期定額百分比領出（withdraw fixed percentage），如不再投入也不領出則選預設的 None。
Contribution / Withdraw Amount：Cashflows 的延伸欄位，定期投入 / 領出的金額。
Inflation Adjusted：Cashflows 的延伸欄位，是否考慮通貨膨脹以調整報酬率。
Contribution / Withdraw Frequency：Cashflows 的延伸欄位，固定投入 / 領出的頻率，可選每年、每季或每月。
Rebalancing：選擇是否進行再平衡。再平衡是定期調整投資組合，以維持原始資產配置比例。
Leverage Type：槓桿類型，通常不選。
Reinvest Dividends：是否將股息再投資，通常會選是。
Display Income：是否顯示股息收入。

最下面三格選項偏向主動經理人，這邊不涉入，選 no 即可。接著，在右側分頁「Portfolio Assets」中可輸入各回測組合的資產配置比例，以及用於比較的大盤指數（通常為 S&P 500）。

這裡可以一次比較三種組合：

Portfolio Names：選擇是否為投資組合命名。預設為 Custom，自定義投資組合名稱。
Portfolio #1、#2、#3：3 套投資組合的名稱。
Benchmark：設定比較標準。可以設定與美國大盤（ S&P 500）比較，即 Vanguard 500 Index Investor。若選擇 Specify Ticker，可以在 Benchmark Ticker 欄位選擇特定比較商品。
Benchmark Ticker：指定與哪一檔商品比較績效。

在最下方的格子中輸入投資組合。放大鏡左邊輸入投資商品的代碼，右邊每一列為同一個投資組合，共可設定三組，每組百分比加總不得超過100%。

如圖所示，綠色為投資組合 1，內容為 100% AOA（全球股債平衡型股 8 債 2 ETF）；紅色為投資組合 2，內容為 100% TLT（美國 20 年期以上債券 ETF）。

若覺得欄位不夠，自己的投資組合滑三頁滑不完，在最後一行點擊「More」，可再增加 10 個投資商品代碼。

按下藍色的「Analyze Portfolios」後即可開始分析。

第三步：查看回測結果

1. 個別組合的回測摘要與 AI 說明

2024 年改版後，多了一些視覺化呈現和 AI 助手說明回測摘要。每個投資組合都有摘要以及 AI 助手說明（純英文），只需點擊下圖中紅色框框內的按鈕，就可聽 AI 助手分析你的投資組合。

2. 明細版本的綜合比較結果

Performance Summary 為投資組合的績效明細欄位。

Start Balance：初始投資金額。
End Balance：期末資產淨值，即最終金額。
CAGR：年化報酬率，是指在一段特定時間內，投資組合的平均年增長率。有別於舊版會提供 4 種投資報酬率，改版後僅顯示 CAGR 年化報酬率，幫助用戶更容易理解。
Standard Deviation (Stdev)：標準差，標準差越大表示投資組合波動越大。
Best Year：整個回測期間內最高報酬那一年的報酬率。
Worst Year：整個回測期間內最差報酬那一年的報酬率。
Max. Drawdown：最大跌幅。
Sharpe Ratio：夏普比率，用來衡量每承擔一單位風險所獲得的額外報酬，越高越好。負值則表示報酬低於無風險利率，顯示出該投資可能不值得承擔風險。
Sortino Ratio：索提諾比率，用來評估回報與負面波動之間的關係，幫助投資者了解潛在損失，同樣越高越好。負值則表示低於標準回報。
Benchmark Correlation：當用戶選擇比較標準指數時會顯示，用來評估投資組合與標準指數（大盤）之間的正相關性，越接近 1 表示相關性越高。負值則表示可能與大盤呈現負相關性。

往下滑過幾個圖表後，我們會看到 Portfolio Growth，這裡可以看到不同投資組合的報酬走勢，起始點為 Portfolio Visualizer 資料庫中收集資料最短的投資商品。

再往下滑過幾個圖表後，我們會看到 Trailing Returns，可以查看近 3 個月、YTD、近 1 年、近 3 年、近 5 年的報酬、回測期滿的總年化報酬率和年化標準差。

用 Portfolio Visualizer 模擬月領 4 萬 (年領 48 萬) 的退休生活

退休時想月領 4 萬台幣並不困難，只要準備 600 萬台幣(計算時，投資與提領的數字呈現與匯率無關，依然可用台幣進行模擬)，每年可以領 8%，一年 48 萬(600萬 * 0.08)，每月有 4 萬的生活費。

《別把你的錢留到死》的作者主張，應該在死前將財產歸零，避免把寶貴的時間都用來賺錢，卻沒有機會享受人生。書中也提到，提早將財產分配給需要的人(巴菲特的說詞：那些沒那麼幸運的人)或進行公益捐贈，可以產生更大的即時影響力，並確保資源在最需要的時候發揮作用。與其將錢留到死後，不如將其用在維持健康和預防疾病，並透過長期看護險和年金保險等工具，更自由地使用儲蓄。

以本書的概念，目標是在死前花光這筆錢，因此我們可以考慮從 600 萬中每年提領 10% (約為股市年均報酬 8%-12%)，每年擁有 60 萬的生活費。