老師，這幾天加密貨幣又漲了！

加密貨幣總是能帶給人意想不到的驚喜，為我們的投資生活平添樂趣。

最近整理一些資料，發現自己調整出來的資產配置比例，意外地接近槓鈴策略的配比：

• 90% 保守型投資。
• 10% 積極型投資。

原理大抵是相同的：

在穩健的投資組合中，增加低比例、低相關性的高風險標的，不但能降低風險，還能提高報酬。

延伸閱讀：《加密貨幣其實也能抗跌？配置5%加密貨幣的神奇威力》

槓鈴策略是什麼？

槓鈴策略是一種兼顧報酬與風險的投資法，它將投資組合分為兩部分：保守和積極。保守標的具有較低的風險，但也相對應地具有較低的報酬；積極標的具有較高的風險，但也具有較高的報酬。

槓鈴策略的比例分配通常是保守：積極 = 90：10。這意味著，投資組合中大部分的資金都配置在保守標的，只有少部分的資金配置在積極標的。

槓鈴策略之所以能兼顧報酬與風險，我認為主要是因為它利用了「低相關性」的概念，在某些環境下「攻守易位」。

保守部位可以幫助投資組合抵禦市場波動，並帶來穩健的成長；而積極部位則可以為投資組合帶來爆炸的成長，同時在保守部位利空時因「低相關性」而不受波及。

槓鈴策略的優點

槓鈴策略具有以下幾個優點：

• 兼顧報酬與避險：槓鈴策略可以幫助投資組合在長期獲得較高的報酬，同時又能降低風險。
• 兼顧穩健和樂趣：槓鈴策略將投資組合分為低相關性的兩大部分，我們可以透過保守部位守住本金，往財務目標前進；同時在積極部位做高風險、高報酬的嘗試。
• 簡單易懂：槓鈴策略的概念相對簡單，且邏輯與冪定律(80/20法則)相同，容易理解、記憶和操作。

槓鈴策略要注意的地方

槓鈴策略也有一些需注意的地方：

• 積極部位的風險較高：在槓鈴策略中，積極部位的風險較高，因此我們必須做好心理準備，避免因為暴漲而過度加碼，或是因暴跌而直接抽身，失去長期投資的原則。
• 釐清保守和積極的定義：每個投資人對保守和積極的定義不同，需避免投資在錯誤的標的上。在我看來「保守」為 全球股債平衡型ETF 和數位美元，「積極」為個股和加密貨幣。

槓鈴策略的精神是？

槓鈴策略是由《反脆弱》和《黑天鵝》的作者提出，它傳達的是一種「反脆弱」的精神，而非「堅強」。

「反脆弱」是在度過危機後，變得更強大，好像賽亞人一樣；堅強則是在危機中屹立不搖，不過維持原樣。

哲學家尼采說：

凡殺不死我的，必使我更強大。

我們的目標就是透過槓鈴策略讓投資組合具備「反脆弱」能力，在一次次的金融危機中越來越強。

我的槓鈴策略表現如何？

以個人為例，2023/11/16 YTD：

• 70% AOA ETF(保守部位)：成長 9.44%。
• 20% 數位美元(保守部位)：成長 10%。
• 5% 加密貨幣(積極部位)：成長 125%。
• 5% 個股的投組(積極部位)：103%。

今年總成長為 20.008%。

總結

槓鈴策略是一種簡單易懂、兼顧報酬與管理風險的投資策略。它可以幫助投資者在長期獲得較高的報酬，同時又能透過低相關性降低風險，也能在漫長的投資生活中期待樂趣。