老師，請問為什麼有些人投資一直在擔心匯率？
對某些投資人來說，匯率是一個不可忽視的因素。最主要的原因是他們採用的投資工具本身的表現不佳，匯率對他們說是一個相對強大的存在。
2008/11 ~ 2024/5 月，美元對台幣在35~28 間波動，若以 31.5 為中間值，上下波動區間為 10%。
當投資工具的回報率低於預期或是市場平均水平時，匯率波動可能會成為投資者的焦慮點之一。以下將探討四種投資工具，說明為何它們最容易受到匯率波動的影響：
- 美元定存。
- 儲蓄險。
- 投資型保單。
- 外匯交易。
哪些投資工具最怕匯率？
我的學生都知道，平均年報酬率不到 6% 的工具都可以直接過濾掉，因此我們從來不擔心匯率問題。
如果投資工具本身的績效不佳，例如每年只能成長 2%，那麼即使匯率沒有波動，投資人的獲利也會十分有限。
在投資報酬率只有 2% 的情況下，當匯率出現些微波動，例如 4%，就會對投資人的資產造成 2 年的影響。
美元定存
美元定存是一種以美元計價的存款產品。投資人將美元存入銀行，定期獲得利息收益。然而，如果匯率波動造成美元貶值，投資人以新台幣兌換回的金額將會減少，從而導致投資收益縮水。
美元定存的收益落在 1%-4% 之間。如果有什麼投資工具對匯率衝擊最敏感，應該要屬美元定存(或其他外幣定存)。
儲蓄險
儲蓄險是一種結合儲蓄和保險的理財產品，又分台幣儲蓄險和外幣儲蓄險。
台幣儲蓄險的成長普遍不佳，且多數人對計算年平均報酬並不在行，常有高估情形。
例如這篇「一檔要繳20年的儲蓄險，繳完保單總值變1.5倍、還可年領紅利20萬，你買嗎？」，文中指出該保單的年化報酬率 IRR 為 3.37%。
外幣儲蓄險的利率雖然較高，不過保單價值通常以美元或其他外幣計價。如果匯率波動，保單價值也會隨之影響，從而導致投資人承受潛在風險。
投資型保單
投資型保單是一種將保險與投資結合的理財產品。保單價值通常會連結基金等投資標的。
如果投資標的位於外國市場，那麼匯率波動也會對保單價值造成影響，尤其基金經理人在進出市場時，投資人無從得知他是在什麼匯率下進行什麼操作。
投資型保單的匯率是其次，更需要注意的摩擦成本(前收費用、每月行政費、危險保費，解約費用)，導致投資型保單的實質績效就是不好。
外匯交易
外匯交易是指投資人買入或賣出某種外幣，以賺取匯率波動的利潤。
由於匯率波動本身就有限。以美元兌台幣來說，長期匯率就在 28-35 間擺盪，平均 31.5 上下 3 元，約 10 %的匯率波動。
這導致外匯交易有開啟高槓桿的風氣，使外匯交易的風險較高，頻繁投資造成非常大的滑價損失，一定會在短時間內遭受巨大的損失。因此，我不鼓勵碰外匯。
如何忽略匯率因素？
唯一解在於拉高格局，並且長期投資，就無需在意 10% 的波動。
當你選擇好的指數型投資標的，並把投資時間拉長，報酬率累積 300% ~ 500%，就知道匯率對總資產的影響只有 -2% ，微乎其微，宛如一個在天，一個在地。
總結
總而言之，指數投資是一種有效的投資策略。在長期投資的情況下，跟緊大盤，可以幫助我們累積報酬，進而忽略匯率因素。
倘若選擇投資報酬率不佳的工具，即使是長期投資，仍可能因為匯率波動受到潛在損失，我們應該了解自己的投資目標和投資期限等因素，選擇真正能累積資產的工具。
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