老師，這檔股票已經漲 2 倍了耶！為什麼不賣呢？不是落袋為安嗎？
這是許多同學在上我課時會提出的疑惑。
這種思維放在台股是對的，但在放眼全世界的資產配置中，這種思維很容易讓我們損失複利、損失真正累積財富的機會。
據我觀察，台灣人投資有兩大盲點：
- 極需要安全感：投資習慣眼見為憑，落袋為安。
- 只看台股：台股多為景氣循環股，漲後必跌。
「落袋為安」思維讓我們難賺大錢
我觀察到台灣人投資很需要安全感，原因不明。
這種安全感需求體現在不同層面：
- 秉持「看得到才是真的資產」的觀念，讓許多人將一生積蓄都投入房地產，卻忽略其他更高報酬的投資標的。
- 聚焦在高配息，每個月都想落袋為安，而忽略配息的來源及股票淨值的漲跌。
- 有停利習慣，賺一點就想落袋為安，而忽略後續的複利成長；也有停損習慣，跌一點就想止血，以短期交易取代長期投資。
這種安全感需求產生的行為，很容易讓我們被房子綁住、錯失靠複利賺大錢的機會。
我不是處理安全感的專家，但我覺得把眼光放到國際市場，培養國際觀，看看其他國家的人怎麼投資、怎麼理財，是很好的開始。
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台股市場如何養成國人落袋為安的思維？
鼓勵投資人多看國際市場的原因在於：
台股多是景氣循環股，公司本身的成長性較低，股價要漲到數倍是很困難的。
在台股市場，多頭轉空頭，然後又周而復始，股價始終無法堆疊上去，養成國人投資習慣「買低賣高」、「落袋為安」以確保獲利。
而美股 ETF 多為成長股，公司成長性高，時間一拉長，漲個 2 倍、3 倍、甚至 5 倍都是有可能的。
這時如果用台股思維買美股，打算只賺一點就落袋為安，很容易錯過後面的複利，讓投資人難以賺到大錢。
巴菲特說：「我一生99％的財富，都是我五十歲之後獲得！」
他常用這句話鼓勵投資人眼光要長遠。
景氣循環股是什麼？有哪些產業？
這邊順帶科普一下景氣循環股。
景氣循環股在美股稱為周期性股票(Cyclical Stocks)，它的特性包括：
- 高度依賴經濟環境：景氣循環股的表現與整體經濟狀況密切相關。當經濟增長時，這些公司通常會表現出色，因為人們會增加對其產品或服務的需求；而在經濟衰退時，需求減少可能會影響其業績。
- 資本密集型：某些景氣循環股可能需要大量資本投資，例如製造業或基礎建設相關行業。這使得它們在經濟繁榮時能夠擴大生產，但在經濟不景氣時也會因為較大的固定成本而受到衝擊。
- 股價波動大：由於營收、獲利和本益比都會隨環境波動，因此景氣循環股的股價也會劇烈波動，造成國人習慣賺一點就落袋為安。
在台灣，這些產業通常被歸類為景氣循環股：
- 電子製造產業：半導體和電子製造業通常屬於景氣循環股，因為其業績會隨著市場需求和科技進步波動。
- 汽車製造業：汽車行業也是景氣循環股，因為汽車銷售通常會受到經濟景氣和消費者信心的影響。
- 基礎建設：建築和基礎建設相關公司也往往受到景氣循環的影響。這些公司的業績在經濟繁榮時可能蓬勃發展，但在經濟放緩時可能會受到衝擊。
- 原物料產業：如鋼鐵、水泥、塑化、石油、天然氣等。這些產業的產品需求會受到全球經濟景氣影響。
- 資本設備產業：如機械、航運、造船等。這些產業的產品需求會受到全球投資活動影響。
- 消費性產業：如汽車、家電、紡織等。這些產業的產品需求會受到全球消費活動影響。
總結
由於台股多為景氣循環股，股價常在一個區間波動，成長性較低，再加上華人的安全感需求，很容易養成「落袋為安」、「眼見為憑」的思維。
不過美股多為成長股，股價漲 2 倍的情況並不少見。如果只賺一點就賣掉，很容易錯過後期的漲幅，變成只賺 10% 、而失去賺 100% 的機會。
放眼世界、培養國際觀，去了解其他國家的人怎麼投資、怎麼理財，有助於提升我們的投資眼界。
