老師老師，為什麼你覺得投資型保單不是好投資？
我不喜歡投資型保單的原因在於：投資型保單的摩擦成本太高，而且高得驚人。
摩擦成本，指的是：
進入金融市場時，因為各種原因造成的損失。這些損失通常是別人的利潤。
這些摩擦成本來自於兩家機構各種複雜的費用結構，大致上包括：
- 保險成本
- 基金成本
- 隱形成本
我們一條一條看下去。
來自保險的摩擦成本
保險是投資型保單主要的成本來源。其中包括保費、保險公司的銷售成本、附加費等。
- 保費：這是購買保險時的必要支出，不算是摩擦成本。但它的隱形成本在於機會成本：如果我們想在投資取得較好的報酬，應該直接投資，而不是透過保險公司投資。
- 銷售成本：這包括了保險公司自己本身的利潤，以及要付給業務員的利潤，以及支付給保險公司內部人員的費用，例如核保、理賠等，對我們來說是非常明顯的摩擦成本。
- 附加費：這包含了處理保單時的行政管理費、各種手續費、贖回費等。
當然，這些摩擦成本在我們買一般保險的時候都會產生，本來就不低了，因此若想在國內買保險，我比較推薦的是保障型保單，如果透過網路投保，會省下更多費用。
來自基金的摩擦成本
當我們購買投資型保單，保險公司會跟幾家基金公司合作，買一些特定的基金產品。這些產品多半為主動式基金，也是我最不看好的投資型產品，因為它們會產生這些費用：
- 申購手續費：當我們購買基金時，本身就會產生一筆申購費。
- 交易費：主動式基金會頻繁進出市場，賺了一起分，賠了算我們的，這在投資上是我們要極力避免的摩擦成本。
- 管理費：同時，就算都不進出市場，放在基金公司手中，也要付管理費給它們，這也是摩擦成本。
- 贖回費：最後，贖回我們的投資也要錢，基金公司這邊一手，保險公司再一手。
作為付錢的人，我們必須精打細算，才有機會累積往後的財富，因此我非常不鼓勵買主動式基金，更不用說透過保險公司買基金了。
自帶隱形的其他成本
除了被保險公司和基金公司撥兩層皮外，從某些視角來看，仍有一些隱形成本在裡面。
- 提前解約費：如果我們想把這筆錢用在不同用途，提前解約還要額外付一筆支出。
- 轉換費：如果我們對投資績效不滿意，想換別的投資項目時，還要付一筆轉換費，這也是摩擦成本。
- 機會成本：同樣一筆錢，我們自己分別買去優質的投資標的以及真正必要的保險，資金的利用效率可能有2-10倍的差別。
- 其他不透明的支出：投資型保單由保險業務員、保險公司、核保人員、基金公司、基金經理人、精算師、其他行政人員等層層組成，有非常複雜的成本結構，而這些成本就會從消費者身上一點一滴摳回來，這是很正常的商業邏輯，但也可能會產生許多我們不知道的摩擦成本。
總結
誠然，投資型保單的各種摩擦成本極高，對我們來說非常不划算。
因此，保險歸保險，投資歸投資，兩者分開來配置，在資金運用上會好非常多。
