近年，債券市場頻頻傳來壞消息：許多債券 ETF 淨值暴跌，投資人損失慘重。
美國傳出「百年零息債」政策疑雲，加上關稅戰火波及，長債 ETF 如 20年期以上 TLT 跌幅驚人，短債也好不到哪去。
與此同時，短期國庫券卻穩如泰山，成為大戶避險新寵、小資族的新選擇。
我是李紹鋒（Steve Li），擅長資產配置與風險管理。如果你在尋找一個抗跌產品，跟債券比起來，我更推薦你買國庫券。
抗跌一句話：長債不如短債，短債不如國庫券。
連股神巴菲特都在 2023 年大買國庫券，波克夏海瑟威持倉超過千億美元，比聯準會買得還多，顯示國庫券的魅力。
你會不會也好奇：
- 為什麼國庫券抗跌能力強？
- 為什麼債券不如國庫券？
- 小資族該如何買國庫券？
- 加密貨幣也能買國庫券嗎？
債券真的穩嗎？
為什麼投資人會想買債券？一個字：穩。
債券真的穩嗎？
小強是個 30 歲的業務員，平均月收入 4 萬，存了 10 萬想投資。
2020 年，他聽同事說「債券很穩」，心想：「股票太危險，定存利息又低，債券應該是中間選項吧！」
他上網查了知名度最高的長天期債券 ETF（TLT），看到「美國公債、20年到期還本、穩定收益」，覺得這就是「穩賺不賠」的選擇。
小強沒研究利率風險，也沒有「淨值」的概念，只想著「大家都在買債券，一定穩」，順便領一點配息。
於是他一口氣把 10 萬全砸進 TLT ETF ，期待每年收息，幻想財富慢慢累積。
沒想到利率連年飆升，2020 年初到 2024 年底 5 年時間，TLT 總報酬暴跌 26.78%，領了配息、賠了淨值。
小強傻眼，才驚覺債券並不「穩」。之後他開始學習，輾轉從朋友那邊知道李紹鋒定期辦免費線上讀書會與直播講座，才認識了比債券更好的國庫券。
國庫券是什麼？
國庫券（Treasury Bills）是美國政府發行的短期債務工具，期限通常在 1 個月到 1 年。
簡單說，你借錢給美國政府，政府到期還本付息。
美國公債以借款年期區分，大致分為以下 3 種：
- 國庫券（Treasury Bills，T-Bills）：有些人稱其為「短期債券」，期限不超過 1 年（如 1 個月、3 個月、 6 個月），無票面利息，到期還本付息，波動最小，風險最低。
- 短天期公債（Treasury Notes，T-Notes）：有些人稱為「中期債券」，期限 2 年至 10 年（如 2 年、5 年、7 年），每半年付一次利息，價格隨利率略有波動，風險較低。
- 長天期公債（Treasury Bonds，T-Bonds）：有些人稱其為「長期債券」，期限 10 年以上（如 20 年、30 年），每半年付息，受利率影響大，價格波動劇烈，風險最高。
因為美國是全球最大經濟體，而且國庫券的到期日不到一年，國庫券幾乎無違約風險，被視為「無風險資產」。
為什麼國庫券比債券更好？
對比其他投資，國庫券有三大好處：
- 穩定性高：國庫券價格波動極小，2025 年債券市場動盪時，國庫券ETF 如 SGOV（iShares 0-3月美國公債ETF） 、BIL （SPDR彭博1-3月美國國庫券ETF）幾乎不受影響。
- 流動性強：國庫券交易活躍，隨時可買賣，適合短期資金停泊。
- 收益穩健：2025 年美國基準利率約 4.33%，國庫券殖利率約 4% – 5% ，比定存划算。
- 風險極低：因為期限短，不超過一年，違約率極低（美國不會在一年內倒閉），受利率、通膨等因素影響小。
上圖可看到，從 BIL ETF 成立日以來（2007 年 5 月 25），兩檔國庫券 ETF 總報酬呈直線上升。
相較之下，債券（尤其是長天期債券如 TLT）受利率變動影響大，價格波動劇烈，風險較高，TLT 跌幅高達 39.27%。
同樣的配息，國庫券比較不會跌，債券會。對沒投資經驗的小資族，國庫券是簡單又安全的起點，明顯比債券更好。
比較總結
- 國庫券（SGOV、BIL、USDtb、USD0）：期限短、波動小、收益穩，適合新手。
- 短債（SHY、IEI、IEF）：波動比長債小，但仍受利率影響。
- 長債（TLT）：高風險，高波動，風險比股票高。
國庫券 vs. 債券
國庫券紋風不動
小明是月薪 3 萬的上班族，2023 年聽說巴菲特大買國庫券，決定試試。
小明拿 4 萬投入全世界股票 ETF VT，想說「股債平衡」，另外用 1 萬元買進 SGOV（iShares 0-3月國庫券ETF）。
這檔國庫券 ETF 專注於超短期國庫券，管理費僅 0.09%，總投入 5 萬元配置 80% 股票、20% 超短期債券（國庫券）。
一年後，SGOV 年化殖利率約 5.09%，小明穩穩賺了 509 元，還能隨時賣出，資金靈活。
2025 年債券市場崩跌時，SGOV 淨值幾乎沒動，小明毫髮無傷，也因為配置 20% 國庫券，同時降低了總資產波動。
誤信投資網紅說債券送分題，結果變送命題
小美是個 30 歲的業務員，在 Youtube 追隨一位投資網紅一段時間。
由於聯準會連年升息，網紅大推長債 ETF，說「債券是送分題，穩賺不賠」，稱聯準會保證降息，正是債券賺價差的好時機。
網紅特別推薦元大 00679B，這是一檔成立 8 年的美債 20 年 ETF。
小美心動，沒研究利率風險，把 10 萬元全砸進 00679B。
沒想到 00679B 總報酬暴跌 22%，小美的債券縮水到 7 萬 8 元。
持有國庫券的 2 種方法
對小資族來說，國庫券入手門檻低，比債券更穩，選擇也多元。
以下介紹 2 種簡單方法、推薦 4 個標的：
方法1：買國庫券 ETF（SGOV、BIL）
- 推薦原因：SGOV、BIL 追蹤國庫券，費用低（0.09% – 0.14%），交易像買股票一樣簡單。
- 怎麼買：開美股帳戶（像 Firstrade、etoro），搜尋代號 SGOV 或 BIL ，直接下單。
- 適合對象：想省心、追求穩定的新手。
- 注意：每月配息，記得利息再投入。
方法2：買國庫券穩定幣（USDtb / USD0）
- 推薦原因：USDtb 與 USD0 的底層邏輯為國庫券，結合國庫券穩定性與區塊鏈透明性，殖利率約 5%。
- 怎麼買：開加密貨幣帳戶（如 Bybit），用 USDT 換 USDtb （Cefi 中心化交易所）；創建加密貨幣 Web3 錢包（如 OKX），將加密貨幣轉移到去中心化金融世界，再換成 USD0，透過 USD0++賺取收益。
- 適合對象：願意接觸幣圈，愛嚐鮮的年輕人。
- 注意：區塊鏈有技術風險，知識門檻高，歡迎報名實體課程，手把手教學。
總結：國庫券，小資族的抗跌首選
這些年債券市場教訓告訴我們：長債風險高，短債也不完全安全。
國庫券憑藉低波動、高流動性和穩健收益，成為小資族的避險利器。
連巴菲特都愛的國庫券，穩定性掛保證。無論你選 SGOV、BIL 的 ETF，USDtb、USD0 的幣圈新星，直接買國庫券，還是交給理財平台，國庫券都能幫你守住錢包，穩穩賺息。
