2025 年中旬開始，你可能會在各大理財平台、金融新聞中不斷看到「TISA」這個新名詞。
TISA，全名是「台灣個人投資儲蓄帳戶」（Taiwan Individual Savings Account），是金管會主導推動、由集保結算所建置的新制度，目的在於培養國人長期投資習慣，強化個人累積退休金的能力，讓理財變得更簡單、普及、可持續，並降低對企業與政府的依賴。
我是李紹鋒（Steve Li），你的資產配置教練，1996 年投資至今，用利息過生活邁入第 15 年。
金管會試圖透過 TISA 的概念引導民眾透過「定期定額」長期投資，減少短期交易的頻率、減少配息型商品販售亂象，用意良善。
然而， TISA 級別基金聲稱低管理費，但稍微對比一下，會發現它們的整體費用仍普遍高於市值型 ETF（如 0050、AOA、VT 等）。
TISA 是什麼？台灣個人投資儲蓄帳戶的簡稱
TISA 是「台灣個人投資儲蓄帳戶」（Taiwan Individual Savings Account）的簡稱，由金管會主導、集保結算所負責建置，目的是鼓勵國人養成長期、定期定額投資的習慣。
TISA 的設計概念借鏡日本 NISA、英國 ISA 等制度，透過專屬帳戶與限定商品，引導民眾以低門檻方式進行儲蓄式投資。
金管會推行 TISA，對投資人有什麼好處？
- 強化長期理財習慣：TISA 帳戶設計鼓勵定期定額投資至少 24 個月，幫助投資人培養紀律與耐心。
- 自動化投資，減少決策壓力：綁定 TISA 的定期扣款功能，讓投資過程自動執行、不需天天盯盤，避免追漲殺跌、短線操作，適合忙碌上班族、理財新手或想要簡化決策流程的人。
- 降低基金費用：相對傳統基金，TISA 級別基金提供免手續費、低管理費。總成本雖然比 ETF 略高，仍是個相對友善的政策。
- 專戶集中管理，更清楚掌握資產：TISA 採專戶制度，透過「集保 e 手掌握」App 可隨時查詢投資明細與帳戶狀況，資訊集中、透明、方便管理，不再東一筆、西一筆。
- 政策支持，提高可持續性與普及性：有別於純粹商業化的理財商品，TISA 是由政府主導制度設計，配套政策明確，有機會隨著時間推進導入更多投資工具或稅務優惠，讓個人投資更穩定、長遠。
台版 TISA 的由來？參考 Isa、Nisa
TISA 的成立目的是鼓勵國民以稅賦優惠的方式進行長期投資，由於仿效英國 ISA、日本 NISA，又被稱為「台版 Isa」或「台版 TISA」。
此外，美國也有 IRA 制度，為美國政府鼓勵國民自助退休儲蓄的政策。
ISA（Individual Savings Account，英國個人儲蓄帳戶）
英國自 1999 年推行的個人儲蓄帳戶，允許居民以稅後資金投入，帳戶內的投資收益（利息、資本利得）及提領均免稅。
ISA 分為現金 ISA、股票與基金 ISA、創新金融 ISA（如 P2P 貸款）、終身 ISA 等，每年有投資上限（2020 – 2021 年起為 £20,000），可自由提領。
NISA（Nippon Individual Savings Account，日本個人儲蓄帳戶）
日本自 2014 年推行的個人儲蓄帳戶，仿效英國 ISA。
分為一般 NISA 與 Tsumitate NISA (つみたて NISA，定期定額長期投資型），前者可投資股票、ETF、REITs，後者以共同基金為主。
NISA 帳戶內投資收益五年內免稅，單年投資上限為 120 萬日圓，總額上限 600 萬日圓。
2024 年起日本優化 NISA 制度，鼓勵家庭將現金儲蓄轉為投資。
IRA（Individual Retirement Account，美國個人退休帳戶）
美國的個人退休帳戶，分為傳統 IRA 與 Roth IRA。
傳統 IRA 投入資金可抵稅，帳戶內投資收益遞延課稅，退休後提領時課稅；Roth IRA 投入資金不抵稅，但帳戶內收益與提領均免稅。
IRA 主要目的是鼓勵國民自助退休儲蓄。
TISA 級別基金篩選標準
根據台灣集保結算所簡報，以下是目前 TISA 級別基金的規範要點。
✅ TISA 基金標準
- 基金需成立至少 3 年、規模達新台幣 5 億元以上。
- 必須參照 晨星或理柏評等（任一評級至少 3 星以上）。
- 根據基金類型評選標準：
- 股票型與資產配置型：3年期 Sharpe ratio > 0.2，Sortino ratio > 0.2，且年化風險（標準差）低於 25 %。
- 債券型：3或5年期的 Sharpe ratio、Sortino ratio，以及年化風險值均需在所屬同類基金中排名前 50%。
✅ 發行與銷售 TISA 基金規則
- 計價幣別與配息方式：僅能以新台幣計價，且為不配息的累積型基金。
- 費用與手續費優惠：經理費不得超過 1%；銷售機構不得向投資人收取任何申購手續費。
- 申購方式限制：僅限定期定額購買，每筆最低為新台幣 1,000 元；業者可設置單次最高購買上限（例如每次最高 10,000 元）。
- 扣款持續期間要求：投資人必須連續扣款 滿 24 個月，若中斷扣款、贖回或失敗，該基金需等待 6 個月後才可重新申購。
- 贖回方式規範：投資人不得自行指定特定申購契約贖回，所有贖回均依先進先出原則辦理。
- 資產帳戶轉帳限制：TISA 帳戶內基金部位不得用於匯入、抵押、借貸、贈與或私下轉讓等用途。
✅ 開設 TISA 帳戶與資訊揭露
- 投資人需於購買前透過銷售機構（如銀行、證券商、基金平台）開設專屬 TISA 帳戶。每人每機構僅可開設一個帳戶。
- 銷售機構需蒐集投資者同意，向集保結算所申報交易資訊，以便 TISA 平台統一揭示帳戶明細與餘額
金管會希望透過 TISA 引導國人養成什麼投資行為？
從 TISA 的基金篩選條件與投資規範來看，我們可以推敲出金管會的政策用意與導向不是要你賺快錢，而是用制度把「慢慢變有錢」這件事變得更簡單、更容易執行。
1. TISA 鼓勵長期投資、避免短進短出
設定 定期定額扣款滿 24 個月才能享優惠，並規定若中斷需間隔 6 個月才能重啟；禁止指定單筆贖回、採 先進先出原則，進一步降低頻繁操作誘因。
▶️ 目的：引導投資人耐心投資、不要追高殺低。
2. TISA 不鼓勵槓桿
僅限 評級較佳、波動風險較低的基金（Sharpe、Sortino、標準差等指標必須達標），且不開放高波動主題型、槓桿型產品。
▶️ 目的：降低投資人曝險，避免誤入高風險商品。
3. TISA 鼓勵小額定期定額
規定投資方式只能「定期定額」，強迫紀律投資；每月 1,000 元起投，門檻低、設定簡單，讓小資族也能參與。
▶️ 目的：降低理財進場門檻，普及投資習慣至大眾。
4. TISA可提高市場透明度
禁止手續費、限制經理費上限為 1% 以下，並規定不得有隱性收費；強制揭露平台資訊、交易明細集中管理，避免過去基金銷售「高費用、不透明」亂象。
▶️ 目的：提升投資透明度，抑制銷售亂象。
5. TISA 不鼓勵配息
僅提供累積型基金，間接引導民眾重視「資產累積」而非「短期現金流」；集中資產資訊於 TISA 平台，有助於投資人檢視資產配置、建立整體財務意識。
▶️ 目的：培養國人正確理財觀念，從「追求現金流」走向「累積資產池」。
114 年 TISA 級別基金有哪些？
114 年上半年適格 Tisa 級別基金是截至 2024 年底由集保公布的 114 上半年（截至 2024/12/31）的 TISA 級別基金清單，共計 155 檔涵蓋股票、債券與多重資產基金。
「適格」指的是符合特定資格條件，而在 TISA（臺灣個人投資儲蓄帳戶）的背景下，指的通常是符合 TISA 基金委員會審查的基金，也就是說，這類基金具有發行 TISA 級別基金的資格。
據了解，元大、統一、富邦、國泰、安聯和群益等大型投信均響應政策推出 TISA 級別基金，首波將規劃約 10 檔基金，祭出超低經理費 0.6％ 讓利，可望 7 月正式啟動 TISA 專戶。
TISA 級別基金與知名市值型 ETF 比較
相較於主動型基金管理年費普遍達 1%–2%，未來 TISA 基金確實費率會較低，然而 TISA 基金整體成本仍高於 ETF。
- 首波 TISA 級別基金：0.65%。
- 0050（元大台灣 50 ETF）：0.42%，TISA 是 0050 的 1.54 倍。
- VOO（Vanguard S&P 500 ETF）：0.03%，TISA 是 VOO 的 21.6 倍。
- AOA（iShares 核心 80/20 積極配置 ETF）：0.19%，TISA 是 AOA 的 3.4 倍。
- VT（Vanguard 全世界股票 ETF）：0.07%，TISA 是 VT 的 9.2 倍。
結論：TISA很好，但不是最佳解
總結來說，TISA 是一套設計良善的制度，試圖用「行為引導」協助更多人走上長期投資、紀律理財的正確道路。
對於投資經驗較少，或過去容易因情緒頻繁交易的投資人而言，TISA 的制度設計確實能提供一種「更容易堅持」的方法。
但回到投資最核心的關鍵——成本與報酬，即使是被納入 TISA 的優選基金，其內扣費用（約 0.6%）仍明顯高於許多市值型 ETF。
換句話說，TISA 幫你規劃了好的投資習慣，卻不一定幫你挑了最划算的投資工具。
所以，如果你已經養成長期投資、定期定額的習慣，了解自己在買什麼，那麼你完全可以不靠 TISA，也能做到「簡單、普及、可持續」的理財目標。
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