老師，為什麼你覺得不要碰月配息債券？
因為月配息債券會面臨兩大風險：
- 匯率風險
- 通膨風險
月配息債券真的賺嗎？
如果用直覺來看，會覺得月配息債券兼顧「配息」和「保本」兩大功能，造成很多投資人對月配息債券興致勃勃，其實買債券很容易陷入匯率風險中。
投資月配息債券的情境
假設一位我們在 2023 年 1 月以新台幣 30 萬元，投資一檔以美元計價的月配息債券，每月配息 0.4%（年化配息率 4.8%），
假設在 2023 年 1 月，美元兌新台幣匯率為 30，30 萬台幣本金可以換得 1 萬美元，債券淨值假設每單位是100，本金 1 萬美元我們實際購買的數量為 10000/100=100單位數。
在 2023 年 12 月賣出債券，美元兌新台幣匯率為 28，假設債券淨值不變一樣是100，我們出售債券時，獲得的新台幣為 10,000* 28 = 28 萬元；算上一年配息 480 美元 * 29(以中位數計) = 13,920元
由於匯率波動，我們債券投資的實際獲得金額為新台幣 293,920 萬元(本金 280,000 + 利息 13,920)，而其原始投資金額為新台幣 30 萬元，因此該投資人實際損失了新台幣 6,080 元，約為原始投資金額的 2%。
台灣通膨為 3%，再加上因通膨造成的貨幣貶值，實際損失為 5%。
月配息債券損失明細
- 原始投資金額：新台幣 30 萬元
- 月配息：0.4%；每年 4.8%
- 獲得配息：13,920 新台幣
- 債券到期日實際獲得金額：新台幣 293,920 元
- 因匯差的總損失金額：新台幣 6,080 元
- 因投資月配息債券損失：2%
- 通膨：3%
- 年投資報酬率：共損失 5%
總結
從以上情境得知，看似每年賺 4.8%，反而倒賠 5 %，因此我不是很看好月配息債券，匯率風險跟通膨風險是兩大主因。
