股市下跌怎麼辦？短期下跌是長期上漲的養分

我們要對股市的長期上漲保持樂觀，不必為股市短暫下跌感到悲觀，因為下跌正是上漲的養分。

在第 11 次《致富心態》讀書會中，我們深入探討了「致富與守財」這一章，對我來說格外重要。由於我每天都有關注市場動態並記錄投資組合的習慣，股市下跌時，我總是親身感受其中的波動。而這個章節正好給了我許多寶貴的提醒。

總結來說，雖然股市的下跌無法預測，也不知道會持續多久或跌得多深，但從長期來看，這些波動是我們必須經歷的一部分，下跌最終將成為股市長期上漲的重要養分或燃料。

為什麼股市會下跌？

股市下跌有很多原因，從全球經濟變化到政治不穩定，再到公司財報不如預期，或著也可能沒有任何原因，都可能引發市場的波動。預測它何時下跌？跌多少？跌多久？意義不大。因為股市波動不只涉及理性因素，時間越短，涉及的非理性因素越多。

然而，股市的下跌並不總是壞事，反而是市場調整的一部分，是必要之惡，就像炎熱的夏天或寒冷的冬天，是四季的一部份，不必過於介懷。

過去 170 年來美國發生一系列好像股市鐵定完蛋的事，包括：

儘管促成股市下跌的理由又多又正當，但美國經濟依舊成長了 20 倍。

股市下跌其實與生活中的挑戰非常相似，許多時候我們會因為挫折和失敗而變得更加堅韌和成熟，這些的逆境常常促使我們成長，就像市場中的波動是投資者成長的催化劑，有下跌才有上漲，只要知道它長期上漲，並樂觀看待就好了。

孩子偶爾生病讓家長不安或心疼，但這也是孩子免疫系統逐步建立和強化的過程。每一次被病毒入侵，雖然在當下看來是痛苦的經歷，但其實是孩子產生抗體的必要之路。

短期有病毒，長期有抗體，未來才有更強的抵抗力，就像是股市波動一樣，短期有下跌，長期有上漲，我們應該保持樂觀。

同學問我美國有很多亂象，為何喜歡美股？首先是投資與文化要分開來看，其次無論美國亂七八糟的新聞有多少，美國依舊是世界第一經濟體，全世界最強的 10 家公司有 8 家在美國。

短期的政治混亂可能讓社會看似不穩定，但這些混亂往往促進了政治改革。每當民主受到挑戰時，社會中各種不同的意見彼此碰撞，反而能讓各種體制變得更健全和透明。

這些混亂在長期內為民主制度的鞏固奠定了基礎。像北韓或中國那樣「一片祥和」、「鼓掌通過」，其投資、經濟、民生或自由真的有比較好嗎？短期有混亂，長期有透明與進步，我們應該保持樂觀。

回到股市與投資，致富與守財是一體兩面，有守財才有機會致富。守財有三要：

既然知道下跌是上漲的養分或燃料，那麼我們待在市場的時間應該要「牢不可破」，越久越好，切莫因為下跌而離開股市。

根據 JP 摩根 2024 年的報告「投資最常犯的5個錯誤」，因為離開市場，而錯過股市表現最好的 30 天，從標普 500 指數獲得的報酬將從年均 9.8% 砍成 0.8%。

以投資為例，雖然股市下跌是未來上漲的燃料且無法預測，但我們可以通過合理的投資組合來減少下跌的幅度。畢竟，如果能夠只下跌 5%，沒有人會願意承受 50% 的跌幅。

下跌 5% 的投資者，擁有比下跌 50% 的投資者更多的餘裕。從數學上來看，當資產下跌後，要回到原始價值所需的漲幅更大，因此控制下跌幅度有助於減少恢復資產的難度。

如果你總資產從沒有在一次股市上漲中賺過 100%，那麼你的總資產就不應該下跌超過 50%。人生有幾次總資產在一波漲勢中賺 100% 的機會？用來回本超浪費！因此就結論而言，我們的總資產不應該在單次下跌中超過 20%，畢竟漲 25% 也並非易事。

《致富心態》書中寫：

極端性格很重要，這種性格的人會樂觀看待未來，卻又像偏執狂一樣緊盯著那些會阻礙你邁向未來的事物。

「樂觀」與「偏執」並不衝突，樂觀看待未來，偏執地排除通往未來的障礙，白話的說，就是減少犯錯。

真正的樂觀是在失去中成長。

只有在賠錢時，我們才會認真檢討賠錢的原因，而賺錢的時候很難檢討自己；同樣的，失敗或失戀的經歷，才能讓我們更深入的認識自己。

偏執就是減少犯錯可能，以蒙格的話來說，就是「不做愚蠢的事」。

蒙格說：

「我並不比別人聰明多少，我只是一直避免做出蠢事。我發現人生想要成功，只要做到兩件事，一是不做愚蠢的事，二是活得久。大多數人認為不做蠢事有什麼難，其實這比大多數人想得還要難。」

避免做出愚蠢的行為，例如預測市場、在下跌時恐慌離開市場，或是過度使用槓桿分辨哪些是明智的決策、哪些是愚蠢的行為，其實比想像中困難很多；而唯有在市場中長期生存下來，才有機會享受複利帶來的豐厚果實。

無論是在投資還是生活中，下跌和困境從來不是終點，它們是前進和成長的催化劑。每一個挫折背後，都蘊藏著進步的契機。

股市總會如孩子偶爾生病般，出現突如其來的下跌，我們所需要做的，就是對未來保持樂觀，堅定留在市場，靜待財務自由的那一天到來。