老師，為什麼很多教投資的老師，最後都不見了？
在投資市場上，投資策略的選擇決定了你最終的成敗。每個人進入市場都是為了追求財富增長，但不是每個投資策略都能在市場上長期有效。
以下是我自出道以來採取過的投資策略：
- 當沖。
- 技術分析。
- 基本面分析。
- 買進持有策略。
根據個人超過 28 年投資經驗以及大量的學術理論證明，唯有買進持有策略加上資產配置(多元資產+比例配置)，能在市場上穩定獲利。
為何當沖是無效的投資策略？
我常提醒自己「事前諸葛亮、事後豬一樣」。
當沖是一種高風險高刺激的投資策略，投資者在同一天內買入和賣出股票，試圖從價格的波動中獲利。
這種策略需要投資者具備高度的市場敏感度和快速的決策能力，但同時也存在極大的不確定性：
沒有人能精準判斷市場的漲跌。
我們無法預期政策的變動、市場情緒以及誰在哪裡說了什麼話。
為什麼很多教操盤的老師，最後都不見了？原因很簡單，當沖這種投資策略本來很難在長期內保持穩定的盈利。
黃仁勳遞出蘋果西打這件事是無法預測的，然而還是有不少投資人認為蘋果西打股票因為此事而有上漲機會。
無論這個事件中迷因的成份有多少，被市場情緒影響的當沖策略，終究沒辦法長期獲利。另外，考慮到稅與手續費，當沖也是磨擦成本最高的投資策略。
當沖一次成本為 0.33%，如果一天沖 3 次成本就是 1%，假設交易本身不賺不賠，但每天因為費用而損失 1%，誇張一點來說等於只要當沖 100 天，本金就全部賠光了！！
延伸閱讀：《你以為在投資其實在賭博？看賭博心態如何100%賠本》
為何技術分析是無效的投資策略？
我常提醒自己「事前諸葛亮、事後豬一樣」。
技術分析依賴於各種圖表、指標或線圖，試圖通過研究過去的價格和交易量來預測未來的市場走向。
然而，技術分析的效果並不理想。我曾經熱衷於技術分析，但最終發現這些方法對於長期資產增長幫助不大，原因還是那句話：
沒有人能精準判斷市場的漲跌。
過去不等於未來。QQQ 曾經沉寂 10 年，沒有人想到在 2011 年之後會大噴發；多數人沒有預測到 2008 年金融海嘯，資產因此砍半的人不在少數，唯有電影中的主角大賣空大賺錢。
所有的指標、線圖，都可能是大戶或外資的魚餌，也可能是毫無由來的市場情緒，這些變因互相影響，形成詭譎難辨的圖形。
同一張圖，有人當沖、有人波段，有人按兵不動，有人看多、有人看空……，完全無法預測。
以波浪理論的 5 波推動與 3 段調整來舉例，同一張圖，小英認為現在是 1，小華覺得是 3，但德德認為是 5，莫衷一是。
為何基本面分析是無效的投資策略？
我常提醒自己「事前諸葛亮、事後豬一樣」。很重要，所以說三次。
基本面分析又分為總經分析(總體經濟)和產業個股。
這是一種最容易得到掌聲的投資策略，因為它能讓專精此道的投資人上電視高談闊論。儘管這種投資策略可以提供有價值的洞見，但我發現它們在實際操作中並不總是能帶來預期的收益，原因同樣是：
沒有人能精準判斷市場的漲跌。
總經分析著眼於宏觀經濟指標，如 GDP 增長率、失業率和通脹率，試圖通過理解整體經濟狀況來做出投資決策；產業個股則專注於產業趨勢與個別公司本身的財務狀況、管理品質和市場競爭力等。
問題是，我們無法預測某些法案是否會過關、無法預測政府及其他國家的反應、無法預測某些議員說了哪些話、無法預測領導人會做哪些睿智或愚蠢的決定，同樣無法預測市場的反應。
同樣的，公司內部有什麼狀況，我們同樣無法預測。即使一個得獎無數的公司，我們依然無法了解公司內部的管理文化，而這些文化對整間公司的影響至關重要，卻無法從財報中得知，我們得到的資訊常常是不對等的。
因此，基本面分析這種投資策略，在理論上往往能說出一番獨到見解，實務上卻經常失靈。
例如俄烏戰爭初期，俄羅斯普丁持續威脅切斷歐洲的天然氣供應，一直到 2022 年 7 月正式停止供應，使得期間天然氣持續大漲，但目前戰爭尚未結束，天然氣價格卻跌到近 3 年的低點。基本面有太多的不確定因素，預測難度極高。
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為何買進持有是最好的投資策略？
經過多年投資，我最終發現唯一能在市場上穩定獲利的策略是買進持有策略。這種策略的核心是選擇優質的投資標的，並長期持有。
值得注意的是，買進持有策略的標的選擇非常重要。有人選擇買進持有個股(因基本面分析)，有人選擇買進持有 00940(因市場情緒)，還有人選擇買進持有全球型 ETF(基於分散風險原則)。不同的標的會帶來不同的結果。
買進持有策略之所以是最好的投資策略，在於它能完整吃到市場的漲跌，而根據《當代財經大師的獲利真相課》調查，大盤有約 7 成的時間是漲、3 成的時間是跌。
也就是說，只要你的投資策略是買進持有大盤，你有 7 成的時間在牛市受益，剩下的 3 成時間就當作不可避免的波動。對長期持有大盤指數的人而言，資產創新高並非新聞，只是常態。
不只如此，買進持有策略可極大的避免手續費與稅的問題，也無須因為市場波動而勞神費力去操盤，是成本最低(各方面的成本)、成長最穩定的投資策略。
這種投資策略要抱多久才能致富？抱個 30、40 年，跟新青安房貸一樣久即可。我抱了 28 年，資產累積上億，每月利息 6 位數，如果跟新青安一樣久，這些金額將會更高。
投資策略不能只是買進持有
買進持有策略並不完美，買進「什麼」？「占比」多少？這兩點也是很重要的。因此我們還要搭上資產配置(多元資產+比例配置)，才是完整的投資策略組合。
- 多元資產：買進全世界股債平衡指數型 ETF，加上美元穩定幣與少部份的個股與加密貨幣才能完整分散風險。
- 比例配置：70% 股債 ETF+25% 美元穩定幣+ 5%的個股與加密貨幣。
- 買進持有：緊緊抱住，長期投資，致力於不交易。
延伸閱讀：《要多元資產！白手起家 25 年投資精華系列》
延伸閱讀：《要比例配置(股6債4)！白手起家 25 年投資精華系列》
延伸閱讀：《要緊緊抱住(Buy and hold)！白手起家 25 年投資精華系列》
總結
投資市場充滿了不確定性，選擇合適的策略至關重要。當沖與技術分析風險極高、策略無法長期有效且成本高昂；基本面分析提供了深入的市場洞見，但在交易實務中效果有限。
投資是個躺平能完勝「嗡嗡嗡」的世界，關鍵原因就在於採買進持有策略，在不輕易離場、充分持有多元資產的情況，能 100% 吃到市場的平均報酬。
無論你選擇哪種策略，都需要謹記一點：不要預測市場，長期穩定增長才是投資的終極目標。我們應該慎選投資策略，避免在無效的策略中浪費本金、時間與心力。
