老師，好像很多人都不知道為什麼要投資 ETF 。
的確，ETF 作為我資產配置組合最大的部位，平均每年創造 8% – 12% 的收益，，ETF 的好處值得好好介紹一下。
為什麼很多人不了解 ETF？為什麼 ETF 的討論度比其他投資工具少了許多？ETF 有哪些魅力？為什麼巴菲特 25 年來推薦 14 次？
本篇好好來探討 ETF 這個重要但低調的投資工具。
什麼是 ETF？
ETF 在台灣被稱為「指數股票型基金」，國際上又稱為「交易所交易基金」(Exchange-Traded Funds)。它的核心策略是追蹤市場上某一檔指數，在管理良好的前提下，ETF 的成長會貼近於該指數的成長。
ETF 的精神是「投資一籃子股票」，投資人不需要倚賴「專家」(基金經理人)的主觀選股，而是將指數證券化，強調被動式管理。
多數知名且表現不俗的 ETF，為追蹤大盤指數的 ETF。如元大 0050，追蹤的是台灣 50 指數，即台灣市值最大的 50 家公司。
為什麼多數人對ETF很陌生？
ETF 這麼好的投資工具，為什麼在台灣鮮為人知？或著有些誤解？以下是一些可能的原因。
ETF 太年輕
相較於傳統的共同基金和股票市場，ETF 的歷史較短，知名度不高。
世界上第一檔 ETF (交易所交易基金) 誕生於 1993 年 1 月 22 日，為追蹤標準普爾 500 指數的 ETF (代號：SPY )，至今也才 31 年。
31 年雖說不短，但以整個金融世界來說還太年輕了。台灣第一檔 ETF 元大 0050，到 2024 年也才 15 歲而已。
ETF的成績與市場同進退，沒有話題性
ETF 的表現通常與市場指數掛鉤，沒有像個股或加密貨幣那樣劇烈的漲跌，缺乏話題性和吸引力，較難吸引關注度。
很多採訪我的記者往往很苦惱，因為我的投資組合中較大的部位，要麼就是全球股債平衡型 ETF，每年老老實實地跟著全球股債同步起伏，話題性較低；要麼就是傳統媒體不熟悉的穩定幣，難以表述。
無論是社群還是媒體，通常關注我投資部位的是近期瘋狂飆漲的個股 Nvidia，而真正核心的投資部位反而很少人留意。
延伸閱讀：《你的Nvidia為何漲17倍？Nvidia和台積電稱霸AI的原因》
延伸閱讀：《資產配置笑傲多空！ETF斜槓幣圈年賺8%-12%滾上億》
金融從業人員或投資網紅沒有推薦 ETF 的理由
由於 ETF 主打被動式投資的精神，只要買對 ETF，放個 20 – 30 年，即使一無所知也能勝過多數專業經理人。
況且 ETF 沒有額外的申購手續費，使得券商、營業員、理專、保險公司和一些投資網紅，更傾向推薦佣金較高或產品複雜度較高的投資工具，甚至高頻交易、網格交易等策略，以獲取較高的手續費收入或業配收入，而非推薦簡單、透明且費用低廉的 ETF。
可以說，一檔好的 ETF 是一般投資人最好的致富工具，但它不見得是券商與理專賺錢的工具，因此理專、業務員通常不會刻意提及 ETF。這造成 ETF 這種投資工具的普及率不高。
投資人普遍難以放眼長遠未來
ETF 的威力體現在長期投資帶來的複利效應，就如巴菲特的「雪球論」：
人生就像滾雪球，重點是找到「夠濕的雪」與「夠長的波道」。
這觀點普遍套用在長期投資，要找到「夠濕的雪」表示本金或好的投資工具，而「夠長的波道」表示投資時間。唯有兩者兼備才能創造驚人的複利效應，滾出「大雪球」。
然而，許多投資者更傾向追求短期收益，缺乏耐心，難以理解 ETF 這種長期穩健投資工具的優勢，因此對 ETF 缺乏了解和興趣。
如何挑選一檔好的 ETF？
目前，市場上流通的 ETF 千百種，要怎麼選才能挑到「夠濕的雪」、即一檔好的 ETF 呢？真正優質的 ETF 要符合以下幾點：
1.追蹤國家大盤指數的 ETF
追蹤國家大盤指數(市值型)才是我們投資 ETF 的初衷，而非券商巧立名目設立的玄幻指數。畢竟，購買 ETF 的目的就是獲得市場平均報酬。
以台灣為例，追蹤大盤指數(台灣50指數)的 ETF 就兩檔，一是市值型的 0050，另外是006208 。
2.選市值累積型的 ETF
盡可能選擇不配息的 ETF (市值型 or 成長型)，才適合長期持有和資產增值。
回到「雪球論」，配息型的 ETF (如 0056 ) 因為選擇高股息股票的限制，其雪球坡道會較成長型的 ETF 平緩，造成雪球滾動的速度較慢，股價成長力道不如市值型與成長型。配息的部分則很像，當雪球滾動時定時取出部分來打雪仗，長期自然無法像市值型的滾出大雪球；所以市值型的 ETF (如 0050) 就是讓雪球在較陡的坡道上一直滾，且盡可能不去動它。
股票與市值型股票指數 ETF 的功能就是用來增值。若投資人想獲得穩定收益，不應該期望透過 ETF 或股票，而應該選擇特別股或抵押擔保債權來獲得收益。
延伸閱讀：《理專不會告訴你的事：4%高配息ETF為何無法安享退休人生？》
延伸閱讀：《投資最大地雷區：配息讓你失去賺17倍的機會》
延伸閱讀：《配息商品有多爛？配息保證輸、賺得少的5大理由》
3.費用透明且低廉
同樣一檔 ETF，追蹤相同的指數，不同的發行商也會有不一樣的管理成本。
以元老級 ETF SPY 為例，同樣追蹤標普 500 指數的後起之秀還有兩檔，分別是 IVV 與 VOO。它們的費用如下：
相較於老祖先，功能相同的 IVV 與 VOO 顯然是更經濟實惠的選擇。
4.持股多元產業的 ETF
挑選涵蓋多個產業的 ETF，可以有效分散風險，降低單一行業波動對投資組合的影響。
以兩檔知名美股 ETF 為例，都是追蹤大盤指數，VOO 追蹤標準普爾 500 指數，持股產業包括金融、科技、資訊、醫療、非必須消費品等；而 QQQ 追蹤的那斯達克 100 指數，持股產業一半以上為科技股。下圖為 QQQ 的持股。
持股集中的好處是在特定情況下，表現可能相當良好，但系統性風險也高，在網路泡沫時期，QQQ 的表現相當不佳，若在 2001 年 3 月進場，約在 2016 年才解套套牢 15 年以上。以長期投資布局來看，分散產業是比較明智的選擇。
5.分散在不同國家的 ETF
投資於不同國家的 ETF，分散地理風險，也可以避免單一國家經濟狀況對投資的影響。
我有 70% 的資產配置在 AOA 的全球股債平衡型 ETF，它投資全世界 28,000 檔以上的股債標的，股票佔 80%、債券佔 20%，可說一檔 ETF 搞定資產配置。
延伸閱讀：《一檔 AOA 搞定資產配置！輾壓安聯收益成長與聯博全球非投等債》
投資一檔好的 ETF 有哪些好處？
如果一檔 ETF 符合 5 個條件中的 3 個以上，那可考慮列入口袋名單；如果一檔 ETF 同時符合上述所有條件，那可以考慮加入投資組合中，作為大部位壓陣。
如果我們經過嚴格篩選，在持有一檔好的 ETF 的情況下，可獲得以下好處。
- 多元化投資：好的 ETF 涵蓋不同類型的資產和行業，可以有效分散風險，降低單一投資標的波動對整體投資組合的影響。
- 低成本：ETF 的管理費和交易費通常很低，長期持有成本相對低廉，適合長期投資者。
- 靈活性：好的 ETF 的交易量很高，可以像股票一樣隨時在交易所買賣，必要時可靈活應對市場變化。
- 安全性高：ETF 具備信託機制，該資產不屬於發行商資產，也不屬於受託機構的資產。信託機制可使我們的資產受到保管機構第三方的保護
- 長期報酬可觀：追蹤國家市值型指數、且低配息率的 ETF，報酬會隨著市場長期累積，共享整個經濟成長帶來的果實。
一檔好的 ETF 是如此優秀，以至於巴菲特 25 年來推薦了 14 次，更不止一次直言他過世後「現金遺產 90% 放指數型基金(ETF)」。
延伸閱讀：《一檔 AOA 搞定資產配置！輾壓安聯收益成長與聯博全球非投等債》
總結
雖然 ETF 這種投資工具相對年輕且缺乏話題性，但其多元化、低成本、高透明度等優勢，使它成為穩健型投資人長期投資的最佳選擇。
若能理解並長抱 ETF，不輕易離場，可以在短期不確定的市場環境中獲得經濟長期成長結出的果實，正如巴菲特多次強調的那樣：「市場會獎勵我們的『不作為』」。
