老師，高配息 ETF 不是很好嗎？周圍一堆人在投資，為什麼老師不推薦？
長年以來，高配息 ETF 在台灣一直受到廣泛的歡迎。
許多投資人認為，高配息 ETF 可以穩定地提供現金流，是退休族或需要固定收入的投資人的理想選擇。
然而，事實真的是如此嗎？讓我們的視野由近到遠，從投資標的到退休規劃來看看哪裡出了問題。
- 高配息 ETF 成長性較低。
- 透過高配息 ETF 或高配息股票賺利息+透過債券降息產生的價差賺資本利得，是常見的錯誤投資思維。
- FIRE 4% 不應該是「配息 4%」，而是「總資產 4%」。
高配息 ETF 的主要缺點
當理專或親友團跟你推薦高配息 ETF 或高配息股票，你千萬要好好考慮。因為高配息 ETF 的缺點主要有以下幾點：
- 不利於資產累積：由於高配息 ETF 或高配息股票的利息是犧牲成長性換來的，因此如果投入資金於高配息 ETF，就會錯失資產快速成長的機會，只賺到些微的利息。
- 配息來源不明：高配息 ETF 的配息理論上是由公司的股利或利息配出，但也可能來源是我們的本金，因此如果公司獲利不佳，就可能會減少、停止配息、甚至拿我們的本金來配。
- 選股標的有待商榷：高配息 ETF 通常會將配息率作為篩選或加權指標，因此持股會集中在少數高配息的股票上。這些股票往往是成長性較差的股票，因此長期的報酬率不高。
由此可知，高配息商品不只錯失累積資產的機會，還可能會讓我們的本金減少，造成「明明虧錢卻有賺錢」的假象。
透過高配息 ETF 賺利息，本身就是錯誤思維
有句話是這麼說的：
你，是「與你相處時間最長的五個人」的平均值。
這稱為「五人平均值理論」。
如果想要賺到一般人賺不到的財富，就要用跟一般人不一樣的思維。正確的投資思維應該是：
- 用高成長 ETF 或高成長股票賺資本利得。
- 用固定收益賺配息。
高成長 ETF 或高成長股票可以提供較高的資本利得，幫助投資人快速累積資產；而固定收益商品則可以提供穩定的現金流，用來維持生活所需。
但是許多國人的投資思維剛好相反：
- 用高配息 ETF 或高配息股票賺配息。
- 用債券因降息產生的價差賺資本利得。
延伸閱讀：《想賺利息卻買股票是否搞錯了什麼？淺談投資2種身分》
對 FIRE 4% 法則的誤解驅使人們買高配息 ETF
除了國人著迷於高配息商品的理由外，讓人瘋狂購買高配息 ETF 的原因還有「FIRE 4% 法則」。
FIRE 4% 法則是一種退休理財規劃法則，指的是：
退休後可以每年從「總資產」中提領 4% 的金額，來維持生活所需。
然而，許多人誤解 FIRE 4% 法則，認為可以直接從高配息 ETF 的配息中提領 4%。
事實上，FIRE 4% 法則所指的是從「總資產」中提領 4%，不論是來自配息或資本利得，而不是領 4% 的「利息」。
投資人「清流君」也跟我有類似的觀點。
總結
高配息 ETF 不是好商品，我們也不該把焦點放在「配息」，而應該放在「總資產的成長」上。
如果想賺到一般人賺不到的財富，就應該用正確的投資思維，將資金分散投資於穩健的成長 ETF 以及固定收益商品，然後緊緊抱住，長年下來會得到豐厚的果實。
