Steve，你不覺得你的 Nvidia 占比太多嗎？
我在 etoro 的自選個股中，扣除 BNB，成長最高的就是 Nvidia(輝達，代號：NVDA)。
而許多在 etoro 跟單的歐洲朋友，就常常寫信問我：
- 怎麼還不賣 Nvidia？
- 怎麼 Nvidia 漲這麼高？
- 為何 Nvidia 佔部位近70%？不覺得佔比太高嗎？
當初為何入手 Nvidia？
我常提醒自己「事前諸葛亮，事後豬一樣」。
最早入手 Nvidia 時是在 35 塊，放到今天相當於漲了 35 倍，當初入手 Nvidia 時，我也沒料到今天 Nvidia 會因為 AI 產業的發展肥成這樣。
Nvidia 為何這麼強？
Nvidia 的 GPU 產品在 AI 領域具有不可替代的地位，其 CUDA 平行計算平臺提供了強大的計算能力，使其成為 AI 開發人員和企業的首選。
從大局觀來看， Nvidia 是這波 AI 淘金潮唯一賣鏟子的公司，且隨著淘金的人越來越多，Nvidia 獲利能力越來越高，毛利率在 70% 上下。
這種情況就好像回到 1998 年網路時代。當時網路剛發展，還沒有 Gmail、搜尋引擎、電商、社群媒體等應用，「設備端」如 思科等硬體廠商先賺了一波，再來才是軟體「應用端」賺錢，如微軟、Google 等公司崛起。
因此，若你想投資 AI 相關產業，現階段來看唯一的硬體設備供應商 Nvidia 是首選。
順帶一提，網路那波爆發潮我也賺到了，希望未來我們一起賺到 AI 爆發潮的錢。
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Nvidia 與台積電的差別
Nvidia 在近期一躍成為全球價值最高的科技公司之一。而台積電作為全球最大的晶圓代工廠，也因其在 AI 晶片的領先地位而受益匪淺。
兩者的差別在於，台積電算是 Nvidia 的中下游廠商，Nvidia 設計並賣鏟子，台積電負責製造鏟子。
現在整個 AI 世界，「應用端」還沒有穩定的獲利模式，唯有「設備端」在賺錢。。
比 Nvidia 跟台積電更賺錢的 AI 公司
令人期待的是，整個 AI 發展還在萌芽階段，目前硬體「設備端」是穩定獲利，而軟體「應用端」則還沒有成形。也就是說：目前是賣挖黃金的鏟子商( Nvidia )先賺錢，而黃金還沒挖到。
如果以過去30年網路科技發展的過程推論，AI 的「軟體應用端」理論上會比「硬體設備端」更賺錢，而原因在於邊際成本。
邊際成本，是指每增產一單位的產品所增加的成本。邊際成本越低，理論上淨利越高。
為了生產與製造硬體商勢必要擴廠，就像台積電近幾年四處找點，買設備提高產能。然而，這種成本較大的製造業終究比不過純軟體業的利潤，畢竟建設成本就擺在那，怎麼省也省不了。
相較之下，軟體公司的邊際成本低，因此當 AI「應用端」成形，就經驗來看，會有比 Nvidia 或台積電這種硬體廠更賺錢的 AI 公司。
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總結
總之，當你看好某家公司，不要 All in，試著低比例進場持有，緊緊抱個 5-10 年，說不定會有意外驚喜。
對我來說，Nvidia 就是這樣的案例。在進場時，我並不知道 Nvidia 今天會表現這麼出色。
