老師，QQQ 表現那麼好，如果 All in 會怎樣呢？

QQQ 是追蹤納斯達克 100 指數的 ETF，近年來表現亮眼，吸引許多投資人目光。

不過我們並不知道未來會發生什麼事，如果只看 QQQ 近幾年的亮眼表現，而 All in QQQ 的話，根據歷史數據，最壞可能會套牢 10 年以上。

All in QQQ 恐套牢 10 年以上

QQQ 持股大多為科技業，若科技業景氣下滑，QQQ 恐面臨重挫。

2000 年網路泡沫破滅後，QQQ 經歷長達 10 年的盤整期，直到 2011 年才略有起色。

這段經歷對我來說記憶深刻，因為個人 1998 年開始投資，又偏好科技股，若當時 All in QQQ，恐怕不一定能長抱到現在。

以 QQQ 歷年股價來看，橘色是網路泡沫後長達 10 年的大沉寂，而藍色是近幾年的亮眼成績單。

若光看藍色，而不看橘色，就容易聚焦報酬，而忽略潛在風險。問題是，這種風險確實發生過，因 QQQ 近期表現佳而過分樂觀，對過去的歷史視而不見，無疑是愚蠢的。

All in TQQQ 問題更大

有些人更是勇猛，不只 All in QQQ，還做多 3 倍，用 TQQQ 取代 QQQ。

槓桿的好處是，你的報酬是別人的 n 倍，壞處則是損失也是 n 倍。若沒仔細算，直觀來看只是波動大一點，好像蹺蹺板長一點，看似沒有損失，實際上在投資領域，槓桿只會起到負面作用。

TQQQ 的問題1：下跌後無法復原

當今天 QQQ 漲 1%，TQQQ 會漲 3%；當 QQQ 跌 1%；TQQQ 會跌 3%。

看似沒有問題，實際上當 TQQQ 跌了 3%，再漲 3%，只會成為原來的 99.91%，並不是回到 100 % 原價；而 QQQ 跌 1%，再漲 1%，會成為原來的 99.99%，更接近原價。

在投資領域中，「管理虧損的幅度」會比「如何賺更多錢」更重要的原因就在這。原價 100，下跌 20% 變成 80，要上漲 25% 才會回到 100，若只上漲 20% 則會變成 96；原價 100，下跌 50% 會變成 50，要上漲 100% 才會回到 100。

這就是為什麼 TQQQ 比 QQQ 風險更大，它在上漲時很嗨，暴跌時更嗨。

TQQQ 的問題2：波動風險

TQQQ 為做多 3 倍槓桿，由於 QQQ 持股多數集中在科技股，波動已經不小，再加上 3 倍波動，投資人將會面臨更大的本金損失風險。

根據歷史數據 QQQ 最高跌幅為 82.96%，TQQQ 早在那之前就會燒光投資人的本金。

資料庫來源：https://portfolioslab.com/tools/stock-comparison/TQQQ/QQQ

TQQQ 的真實表現

很多人認為既然是 TQQQ 是 QQQ 的3倍報酬，如果長期投資三年下來QQQ 有 11% 的年化報酬，那 TQQQ 應該就是每年平均可以賺 33%，但實際上 TQQQ 3 年表現並非 QQQ 的 3 倍，反而更差，每年只賺 7.74%。

原因是，所謂 3 倍報酬是以「日」作為計算基礎，而每天走勢有太多漲跌的可能性，當日跌幅太大、加上長期累積太多筆，就會造成報酬無法復原。

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總結

QQQ 是一檔近期表現亮眼的 ETF，然而歷史告訴我們，QQQ 也有套牢 10 年的黑歷史，至於 TQQQ 的風險則更大。

作為投資人，我們應謹慎評估其風險。投資時應分散風險，並做好長期投資的準備。

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