老師,請問為什麼 VT 的交易量比較大,你反而選 AOA 當主要資產呢?
為什麼在許多投資人眼中,VT 似乎是更受歡迎的選擇,我卻選擇 AOA 作為主要資產呢?
以下為 VT 的 2 個優點與 3 個缺點:
- 優點:VT 知名度高,易產生共鳴。
- 優點:VT 的交易量大,流動性風險較低。
- 缺點:VT 的標的比 AOA 少,系統性風險較高。
- 缺點:VT 需搭配其他債券 ETF,才能做好資產配置組合
- 缺點:以 VT 為主資產的投資組合,需手動再平衡。
VT 的 2 個優點
VT(Vanguard Total World Stock ETF)和 AOA(iShares Core Aggressive Allocation ETF)都是追蹤全球指數的ETF,在投資組合上非常相似,都是以美股為主,並涵蓋多數已開發市場。
VT 確實有兩個優點:
VT 知名度高
VT 是 Vanguard 推出的全球股市 ETF 先驅,上市時間長久,累積了良好的口碑和知名度,其 ETF 規模達 478 億美元,而 AOA 僅為 18 億美元。
更重要的是,VT 容易引起話題上的共鳴,能讓人知道「你是懂 ETF 的」。
VT 交易量大
VT 的交易量也遠高於 AOA,流動性較佳,買賣更容易。
VT 的平均每日交易量為 200 萬股(月均),而 AOA 僅有 9 萬股,因此單就交易量來看, VT 的流動性風險確實較低,這也是學員經常問我的問題。
由於我們的資產規模跟這些主流 ETF 比起來,實在微不足道,如果是大戶,擔心流動性風險的話,確實可以選擇 VT 當主要資產,再加入其他債券型 ETF。
VT 的 3 個缺點
雖然 VT 在知名度與交易量完勝 AOA,兩者在投資策略上卻有所不同,這使得 VT 在資產配置的主導地位上較難與 AOA 抗衡。
VT 投資標的較少
VT 採用完全股市策略,將所有資金投資於全球股票;而 AOA 則採用 80% 股票、20% 債券的策略。
VT 持股數約為 9,530 檔,而 AOA 追持股數約為 26,000 檔。持股數較少意味著 VT 的分散度較低,且全部為股票,系統性風險較高。
VT 需要其他債券 ETF 來搭配
就資產配置大原則而言,VT 需要其他債券 ETF 和它搭配,才能確保投資組合部位間呈現較低的相關性。這邊推薦兩檔債券 ETF 當 VT 的配菜:
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VT 與債券 ETF 之間需要手動再平衡
VT 採用完全股市策略,沒有包含債券,因此當我們搭配另外的債券 ETF 時,喜歡再平衡的投資人就需要定期手動再平衡,以維持資產配置的目標比例。
然而,兩檔 ETF 之間要再平衡並非易事,當它們又佔有投資組合較大比例時,潛在成本也高。
而 AOA 每半年會自己再平衡,可以完全「抱緊處理」。
總結
VT 和 AOA 都是不錯的全球股市 ETF,各有優缺點。我們可以根據自身的風險承受度和投資目標,選擇適合自己的 ETF。
雖然 VT 的流動性風險較低,不過我們的資產規模不大,而 VT 投資標的較少,系統性風險較高,再加上資產配置等其他因素,因此個人還是選擇 AOA 當主要資產。
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