老師，請問為什麼 VT 的交易量比較大，你反而選 AOA 當主要資產呢？
為什麼在許多投資人眼中，VT 似乎是更受歡迎的選擇，我卻選擇 AOA 作為主要資產呢？
以下為 VT 的 2 個優點與 3 個缺點：
- 優點：VT 知名度高，易產生共鳴。
- 優點：VT 的交易量大，流動性風險較低。
- 缺點：VT 的標的比 AOA 少，系統性風險較高。
- 缺點：VT 需搭配其他債券 ETF，才能做好資產配置組合
- 缺點：以 VT 為主資產的投資組合，需手動再平衡。
VT 的 2 個優點
VT（Vanguard Total World Stock ETF）和 AOA（iShares Core Aggressive Allocation ETF）都是追蹤全球指數的ETF，在投資組合上非常相似，都是以美股為主，並涵蓋多數已開發市場。
VT 確實有兩個優點：
VT 知名度高
VT 是 Vanguard 推出的全球股市 ETF 先驅，上市時間長久，累積了良好的口碑和知名度，其 ETF 規模達 478 億美元，而 AOA 僅為 18 億美元。
更重要的是，VT 容易引起話題上的共鳴，能讓人知道「你是懂 ETF 的」。
VT 交易量大
VT 的交易量也遠高於 AOA，流動性較佳，買賣更容易。
VT 的平均每日交易量為 200 萬股(月均)，而 AOA 僅有 9 萬股，因此單就交易量來看， VT 的流動性風險確實較低，這也是學員經常問我的問題。
由於我們的資產規模跟這些主流 ETF 比起來，實在微不足道，如果是大戶，擔心流動性風險的話，確實可以選擇 VT 當主要資產，再加入其他債券型 ETF。
VT 的 3 個缺點
雖然 VT 在知名度與交易量完勝 AOA，兩者在投資策略上卻有所不同，這使得 VT 在資產配置的主導地位上較難與 AOA 抗衡。
VT 投資標的較少
VT 採用完全股市策略，將所有資金投資於全球股票；而 AOA 則採用 80% 股票、20% 債券的策略。
VT 持股數約為 9,530 檔，而 AOA 追持股數約為 26,000 檔。持股數較少意味著 VT 的分散度較低，且全部為股票，系統性風險較高。
VT 需要其他債券 ETF 來搭配
就資產配置大原則而言，VT 需要其他債券 ETF 和它搭配，才能確保投資組合部位間呈現較低的相關性。這邊推薦兩檔債券 ETF 當 VT 的配菜：
延伸閱讀：《資產配置大局觀：3種眼光看債券》
VT 與債券 ETF 之間需要手動再平衡
VT 採用完全股市策略，沒有包含債券，因此當我們搭配另外的債券 ETF 時，喜歡再平衡的投資人就需要定期手動再平衡，以維持資產配置的目標比例。
然而，兩檔 ETF 之間要再平衡並非易事，當它們又佔有投資組合較大比例時，潛在成本也高。
而 AOA 每半年會自己再平衡，可以完全「抱緊處理」。
總結
VT 和 AOA 都是不錯的全球股市 ETF，各有優缺點。我們可以根據自身的風險承受度和投資目標，選擇適合自己的 ETF。
雖然 VT 的流動性風險較低，不過我們的資產規模不大，而 VT 投資標的較少，系統性風險較高，再加上資產配置等其他因素，因此個人還是選擇 AOA 當主要資產。
延伸閱讀：《AOA好在哪？我喜歡AOA的3大理由》
延伸閱讀：《再過5年退休，也要投資AOA嗎？》
延伸閱讀：《一檔 AOA 搞定資產配置！輾壓安聯收益成長與聯博全球非投等債》
